トロ・カンパニー(TTC)は2024年度第3四半期決算を発表し、調整後1株当たり利益(EPS)が1.18ドルとなり、予想の0.9729ドルを大きく上回る好業績を示しました。連結純売上高は前年同期比6.9%増の11億6000万ドルに達しました。一部のセグメントで課題はあったものの、この結果はトロ社が成長機会を活かす能力を示しており、特に住宅セグメントの売上が大幅に増加しました。
主なポイント
- トロ・カンパニーのEPSは1.18ドルで、予想を21.2%上回りました。
- 連結純売上高は前年同期比6.9%増の11億6000万ドルでした。
- 住宅セグメントの純売上高は52.6%増加した一方、プロフェッショナルセグメントの売上は若干減少しました。
- 電動式ロータリーモアなど新製品を発売し、革新的な製品ラインナップを強化しました。
- マクロ経済の不確実性にもかかわらず、トロ社は将来の成長に楽観的な見方を示しています。
業績
トロ・カンパニーは2024年度第3四半期に堅調な業績を示し、純売上高とEPSが前年同期比で大幅に成長しました。住宅セグメントは特に好調で、消費者需要の強さを背景に純売上高が52.6%増加しました。一方、プロフェッショナルセグメントは1.7%の微減となり、事業分野によって結果にばらつきが見られました。
財務ハイライト
- 売上高:11億6000万ドル(前年同期比6.9%増)
- 1株当たり利益:1.18ドル(前年の0.95ドルから24%増加)
- 粗利益率:報告ベースで34.8%、調整後で35.4%
- 年初来のフリーキャッシュフロー:2億7050万ドル(2億ドル以上の改善)
業績予想との比較
トロ・カンパニーのEPSは1.18ドルとなり、予想の0.9729ドルを約21.2%上回りました。この上振れは前四半期と比較しても大きく、力強い事業運営とコスト管理の効果を示しています。
市場の反応
具体的な株価データは入手できませんでしたが、EPSの大幅な上振れと主要セグメントの好調な売上成長が、投資家心理にプラスの影響を与えた可能性が高いです。株価データがないため詳細な分析はできませんが、このような好決算に対する市場の反応は通常ポジティブな傾向にあります。
今後の見通し
トロ・カンパニーは通期の純売上高成長率を約1%と予想しており、住宅セグメントは会社平均を上回る成長が見込まれています。調整後EPSの見通しは4.15ドルから4.20ドルの範囲です。同社は2025年度末までに在庫水準が正常化すると予想しており、現在の課題を克服できるという自信を示しています。
経営陣のコメント
リック・オルソンCEOは、「魅力的な市場での強力なリーダーシップポジションから引き続き恩恵を受けています」と述べ、同社の市場での強みを強調しました。アンジー・ドレイクCFOは「2027年度までに少なくとも1億ドルのコスト削減を達成できると確信しています」と述べ、コスト削減への自信を示しました。オルソンCEOはまた、「インフラ支出は、より広範な建設業界の中でポジティブな要因となっています」と、インフラ投資の好調な傾向を強調しました。
質疑応答
決算説明会では、アナリストから受注残高の改善状況や消費者行動へのマクロ経済の影響について質問がありました。同社はゴルフおよび地下建設分野での受注残高の課題は継続していると認めつつも、改善が見られると述べました。マクロ経済の慎重な見方は主に一般消費者の購買に影響しているものの、他のセクターの需要は引き続き堅調であるとしています。
リスクと課題
- サプライチェーンの問題が今後の生産と在庫水準に影響を与える可能性があります。
- 一部のセグメントでの市場飽和により、成長の可能性が制限される可能性があります。
- マクロ経済の圧力と消費者の慎重姿勢が、特に一般消費者市場での売上に影響を与える可能性があります。
- 特定分野での受注残高の継続が、短期的な業務効率を妨げる可能性があります。
- 主要市場での競争圧力に対応するため、戦略的なイノベーションと投資が必要です。
トロ・カンパニー(TTC) 2024年度第3四半期決算説明会の全文:
タワンダ(カンファレンスコールコーディネーター): 皆様、本日はトロ・カンパニーの第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。私はタワンダと申します。本日のコーディネーターを務めさせていただきます。現在、参加者の皆様は聴講モードとなっております。本日の会議の後半で質疑応答の時間を設けております。なお、本カンファレンスは録音されますので、ご了承ください。
それでは、本日の説明会の司会を務めます、グローバル税務・IR担当上級マネージングディレクター兼財務担当のジュリー・ケリキスにバトンタッチいたします。ジュリー、お願いいたします。
ジュリー・ケリキス(トロ・カンパニー グローバル税務・IR担当上級マネージングディレクター兼財務担当): ありがとうございます。皆様、おはようございます。本日の決算発表は今朝行われ、プレスリリースは当社ウェブサイト(thetorocompany.com)の投資家情報セクションでご覧いただけます。また、第3四半期決算の補足資料も掲載しております。本日の説明会には、リック・オルソン会長兼CEO、アンジー・ドレイク副社長兼CFO、そしてジェレミー・ステフェンズIR担当ディレクターが出席しております。本日の説明会では、将来の計画や見通しに関する発言を行う可能性があります。
将来に関する発言は、当社の過去の実績と現在の期待に基づいており、実際の結果が予想と大きく異なる可能性のあるリスクや不確実性、その他の要因の影響を受ける可能性があります。これらの要因に関する追加情報は、本日の決算発表や投資家向け資料、そしてSECに提出した報告書でご確認いただけます。また、本日の説明会では非GAAPベースの財務指標についても言及いたしますが、これらは当社の業績評価において重要であると考えております。これらの指標の詳細、最も近いGAAPベースの指標との比較、そして両者の調整については、本日の決算発表および投資家向け資料をご参照ください。それでは、リックに発言を譲ります。
リック・オルソン(トロ・カンパニー 会長兼CEO): ジュリー、ありがとうございます。皆様、おはようございます。第3四半期において、当社チームは規律と機敏性を持って業務を遂行し、収益性の高い成長の加速、生産性と業務効率の向上、そして従業員のエンパワーメントという主要な戦略的優先事項を推進することで、強固な将来に向けて当社のポジションを強化し続けました。チームは非常にダイナミックな環境の中で、トップラインとボトムラインの成長を実現しました。これには、受注残高が高水準の事業における継続的な強さと、一般消費者向け事業における慎重姿勢の高まりが含まれています。当社は、顧客の最も差し迫ったニーズに応える革新的な製品ポートフォリオを拡大し、業界最高クラスの販売網と組み合わせることで、売上成長を実現しました。また、生産性の向上と価格効果を達成しながら、需要動向に合わせて生産を調整し続けることで、収益性の改善も実現しました。
第3四半期の純売上高は前年同期比約7%増の11億6000万ドルとなりました。住宅セグメントは53%成長しました。これは、昨年の大規模チャネルによる在庫圧縮の後、今年はローズを戦略的に追加したことで、大規模チャネルへの出荷が増加したことが主な要因です。住宅セグメントは引き続き、トロブランドの強さ、新製品の成功、そして昨年と比較して好天に恵まれたことから恩恵を受けました。プロフェッショナルセグメントでは、地下建設事業とゴルフ・グラウンド事業の純売上高が成長しました。これらの事業では、強い需要が受注残高を高水準に保っています。当社は既存の製造設備内で生産量を増加させ、この持続的な需要に対応し、顧客により良いサービスを提供することに成功しました。その結果、受注残高は改善しましたが、これらの事業については新規受注の流入を考慮すると、来年度に入っても高水準の受注残高が続くと予想しています。
この強さは、除雪機器と業務用ゼロターン芝刈り機の出荷減少によって相殺されました。これは、ディーラーチャネルの在庫水準が高く、業界全体で予想されていたことです。夏が進むにつれて、マクロ要因が当初の予想以上に一般消費者やディーラーの慎重姿勢を高めました。これらの要因には、一般的な消費者の不確実性、高金利、そして現在の地政学的環境が含まれます。この慎重姿勢の高まりは、ダウングレード購入や購入の先送りにつながり、7月の住宅セグメントおよびプロフェッショナルセグメントの芝生ケア製品の出荷が予想を下回る結果となりました。
それでも、当社はディーラーの在庫水準を正常化するという目標の実現に向けて引き続き取り組んでおり、プロフェッショナルセグメントと住宅セグメントの両方で再び大きな進展を見せました。これらの製品のディーラー在庫水準は、正常レベルに戻るまであと約20%となっています。ボトムラインに目を向けると、調整後希薄化後1株当たり利益は1.18ドルとなり、前年の0.95ドルから24%増加しました。これは、生産性と製造効率の向上、プラスの価格効果、そしてSG&Aの慎重な管理を反映しています。重要なことに、当社のフリーキャッシュフローは前年と比較して大幅に改善しました。これは、規律ある実行と運転資本への注力を反映しています。年度残りの期間の見通しと、一般消費者向け市場での慎重姿勢の高まりが続くことを考慮し、2024年度通期のガイダンスを修正しています。
アンジーが後ほどその詳細を説明いたします。四半期を通じて、当社は長期的な株主価値を創出するための全社的な戦略的優先事項を推進しました。特に、生産性と業務効率の向上という重要な優先事項についてコメントしたいと思います。当社チームは今四半期、生産
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