ミラーノールは2025年度第2四半期決算で、アナリスト予想を上回る業績を報告しました。EPSは予想の$0.53に対して$0.55となり、売上高も予想を上回りました。これにより見通しは明るくなりましたが、通期のEPS見通しの中央値は引き下げられました。
主なポイント
- EPSは$0.55で、予想の$0.53を上回った
- 売上高は9億7000万ドルで、前年同期比2.2%増
- 通期のEPS見通しの中央値を引き下げ
- 戦略的な新製品投入とイノベーション施策を実施中
- 関税リスクとサプライチェーンの課題に懸念
業績概要
ミラーノールは2025年度第2四半期に堅調な業績を示し、連結売上高は前年同期比2.2%増の9億7000万ドルとなりました。同社は多様なビジネスチャネルとグローバルブランドポートフォリオを活用し、強固な市場ポジションを維持しています。関税リスクやサプライチェーンの問題などの課題はありますが、中東やアジアなどの主要市場で受注が好調に推移するなど、ミラーノールは引き続き強靭性を示しています。
財務ハイライト
- 売上高: 9億7000万ドル(前年同期比2.2%増)
- 1株当たり利益: $0.55(予想$0.53を上回る)
- 粗利益率: 38.8%
- 営業キャッシュフロー: 5500万ドル
- 自社株買い: 約100万株(2300万ドル相当)
業績と予想の比較
ミラーノールのEPSは$0.55となり、予想の$0.53を約3.8%上回りました。この業績は同社の最近の傾向と一致しており、投資家心理にとってプラスとなっています。
市場の反応
具体的な株価の動きは不明ですが、業績の上振れと戦略的施策により、市場心理は慎重ながらも楽観的と思われます。同社の業績は業界全体の傾向と一致しており、外部からの圧力に対する耐性を示唆しています。
今後の見通し
ミラーノールは、2025年度下半期の需要改善を見込んでいます。第3四半期の売上高は9億300万ドルから9億4200万ドル、調整後EPSは$0.41から$0.47と予想しています。戦略的施策には、新製品の投入、小売店舗の拡大、2027年までに製品ポートフォリオからPFASを排除することなどが含まれます。
経営陣のコメント
アンディ・オーウェンCEOは来年に向けて前向きな見方を示し、好調な勢いに言及しました。アメリカ契約部門のジョン・マイケル社長は、顧客が従業員のオフィス回帰を促す方法を模索していると指摘しました。グローバル小売部門のデビー・プロブストVPは、新製品投入の成功を強調し、その好調な業績を強調しました。
質疑応答
決算説明会では、アナリストから中国やカナダにおける関税リスクについて質問がありました。ミラーノールの経営陣は、代替調達先の確保や価格調整などの対策を説明しました。また、大型プロジェクトや小売部門の勢いについても議論され、同社が課題に直面しながらも成長に注力していることが強調されました。
リスクと課題
- 中国やカナダなど主要市場での関税リスク
- サプライチェーンの混乱が業務効率に影響する可能性
- マクロ経済圧力が需要と収益性に影響する可能性
- 一部地域での市場飽和が成長機会を制限する可能性
- 為替変動が国際的な収益に影響するリスク
MillerKnoll Inc (MLKN) 2025年度第2四半期決算説明会全文:
司会者: ミラーノールの四半期決算説明会へようこそ。この通話は録音されていますのでご了承ください。本日の司会を務めます投資家向け広報担当副社長のウェンディ・ワトソンをご紹介します。どうぞ。
ウェンディ・ワトソン(投資家向け広報担当副社長、ミラーノール): こんばんは。2025年度第2四半期決算説明会へようこそ。本日はCEOのアンディ・オーウェンとCFOのジェフ・スタッツが出席しています。質疑応答にはアメリカ契約部門社長のジョン・マイケルとグローバル小売部門副社長のデビー・プロブストも加わります。2024年11月30日に終了した四半期の決算プレスリリースを本日の市場終了後に発表しており、当社の投資家向けウェブサイトmillernoll.comでご覧いただけます。この通話の録音は24時間以内にウェブサイトに掲載されます。
アンディに発言を譲る前に、将来の見通しに関する情報についての注意事項をお伝えします。通話中、経営陣は将来の見通しに関する情報を議論する可能性があります。これには既知および未知のリスク、不確実性、その他の要因が含まれ、実際の結果が表明または暗示されたものと異なる可能性があります。本日のプレスリリースに詳述されている要因を考慮して、将来の見通しに関する情報を評価してください。将来の見通しに関する記述は本日時点のものであり、法律で義務付けられている場合を除き、これらの記述を更新または補足する義務を負いません。また、特定の非GAAPの財務指標にも言及しますが、プレスリリースには関連する非GAAPの調整が含まれています。
それでは、アンディに発言を譲ります。
アンディ・オーウェン(CEO、ミラーノール): ウェンディ、ありがとう。皆さん、こんばんは。本日はご参加いただきありがとうございます。声でお分かりかもしれませんが、少し呼吸器系の感染症から回復中ですので、ご了承ください。2025年度第2四半期にミラーノールが好調な業績を上げたことをご報告できて大変嬉しく思います。
複数の事業部門で見られる勢いや、セグメントごとに異なる主要指標に基づき、来年に向けて引き続き楽観的な見方をしています。受注は昨年を大きく上回って推移していますが、年度のこの時点で予想していたペースよりも回復が遅れています。これは、ジェフが後ほど説明する年度後半のガイダンスに反映されています。セグメント別のハイライトとトレンドに移りましょう。アメリカ契約部門は引き続きミラーノールの主要な成長ドライバーとなっており、第2四半期の売上高と受注は前年同期比で増加し、3四半期連続で受注が増加しました。
今後を見据えると、このセグメントの主要指標であるプロジェクトファネルの追加、顧客のモックアップリクエスト、価格設定活動はすべて前年同期比で増加しており、需要環境が好調であることを裏付けています。国際・特殊部門では、中東やアジアの一部で引き続き受注が好調に推移しています。当社のブランドに対する国際的な期待の高まりを実感しています。当社の主要な競争優位性の1つは、グローバルな規模と展開とともに、ブランドの集合体の力です。前四半期にお伝えしたように、9月にロンドンにミラーノールのフラッグシップストアをオープンしました。
これまでのところ、昨年同期と比較してクライアントのアポイントメントが2倍以上に増加しています。このセグメントでも素晴らしい取り組みが勢いを増しています。例えば、ベルギーに新しい物流センターを開設したことで、ヨーロッパで当社のテックスタッフをフルに活用できるようになり、ヨーロッパのブランドポートフォリオ全体でより効率的に活用できるようになりました。小売部門に目を向けると、非常に重要な12日間のブラックフライデーホリデーサイバープロモーション期間中に、前年同期比で中単位の受注増加が見られました。
この期間は感謝祭前の金曜日からギビングチューズデーまでで、今年度は第2四半期と第3四半期にまたがっています。さらに、いくつかの前向きなトレンドが見られることを嬉しく思います。例えば、お客様に提供する補完的なコンシェルジュデザインサービスが好調であること、新製品の発売が期待を上回る成果を上げていること、プロモーションへの反応が非常に良好で、ホリデーサイバープロモーション期間中はすべての製品カテゴリーが前年を上回る成績を収めたことなどです。これにより、新しい店舗や製品ラインへの投資を継続する自信が得られました。2025年初頭には、カリフォルニア州パームスプリングスとネバダ州ラスベガスにデザイン・ウィズイン・リーチのスタジオを、バージニア州フェアファックスにハーマンミラーの店舗をオープンする予定です。また、2025年春には新製品の発売数が2024年春と比較して100%以上増加し、製品ラインナップを拡大することを大変楽しみにしています。
サプライチェーンと関税の話題に移りましょう。関税案については非常に注意深く見守っています。過去にも同様の関税政策の変更を経験しており、必要に応じて様々な選択肢を検討しています。これには、代替調達先の特定、輸入品や材料の事前購入のオプション、関税による費用増加に対応した将来的な価格調整の可能性などが含まれます。グローバルな製造拠点とサプライチェーンの俊敏性が当社の強みであることは経験上知っており、関税措置の詳細が明らかになれば、これらの対応のどの組み合わせが適切かを判断します。
新政権からの他の提案も、当社や顧客のビジネスにプラスの影響を与える可能性があるため、注視しています。2017年の減税措置の延長、特にボーナス減価償却の復活は、当社や多くの顧客のフリーキャッシュフローの増加につながる可能性があります。今四半期は持続可能性の面でも大きな進展がありました。2025年5月までに北米の製品ポートフォリオから、2027年5月までにグローバルで追加のPFASを排除することを発表しました。当社の製品は現在、世界のPFAS規制を満たすかそれ以上のものですが、最低限の安全基準を超えることを目指しています。
また、より持続可能な製品オプションの展開も続けています。ハーマンミラーは、リサイクル含有量を増やし、カーボンフットプリントを低減した人気のメリチュアチェアの改良版を発売しました。デザインイノベーションのリーダーとして、当社はグローバルな研究・洞察チームを通じて顧客をサポートしています。より多くの業界がワークスペースに戻り、個人的につながる必要性を認識する中、このチームは常に関係性に基づく仕事を
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