スチールケース(SCS)は2025年度第2四半期の決算を発表し、調整後1株当たり利益(EPS)が0.29ドルと、アナリスト予想の0.22ドルを上回りました。売上高は若干予想を下回りましたが、同社の株価は通常取引時間中の4.52%下落から、時間外取引で2.41%反発しました。
主なポイント
- スチールケースの調整後EPSは前年同期比26%増加
- 米州セグメントの営業利益が大幅に改善
- 同社はワークプレイス変革ソリューションでリーダーシップを維持
- 未使用地の売却により4400万ドルの収入を計上
- 株価は時間外取引で反発し、回復力を示す
業績概要
スチールケースは2025年度第2四半期に堅調な業績を示し、ワークプレイス変革とハイブリッドワークソリューションに注力しました。同社は9四半期連続で前年同期比の粗利益率改善を達成し、進化するオフィス家具市場における競争優位性を示しました。未使用地の売却や流通ネットワークの最適化など、スチールケースの戦略的取り組みが財務状況をさらに強化しています。
財務ハイライト
- 売上高:8億5600万ドル(前四半期から微増)
- 1株当たり利益:0.39ドル(前年同期比26%増)
- 9四半期連続の粗利益率改善
- 有機的売上高成長率2%(米州セグメントは3%成長)
業績と予想の比較
スチールケースの実際のEPSは0.29ドルで、予想の0.22ドルを約31.8%上回りました。しかし、売上高は7億9490万ドルと、予想の7億9658万ドルをわずかに下回りました。売上高は予想を下回ったものの、EPSが大幅に上回ったことは、強力な業務執行とコスト管理を反映しています。
市場の反応
決算発表後、スチールケースの株価は時間外取引で2.41%上昇し、12.76ドルとなりました。この回復は通常取引時間中の4.52%下落の後に起こり、同社の長期戦略と収益力に対する投資家の信頼を示しています。株価は52週レンジ内にとどまり、より広範な市場の不確実性の中で回復力を示しています。
今後の見通し
スチールケースは第3四半期の売上高を7億8500万ドルから8億1000万ドルと予想し、有機的成長率は1〜5%を見込んでいます。調整後EPSは0.21ドルから0.25ドルの範囲と予想されています。同社は2025年度後半に大手企業顧客からの受注増加を期待しており、新ERPシステムの導入準備も進めています。
経営陣のコメント
Sarah Umbruster CEOは、イノベーションへの注力を強調し、「市場で起こっていることに対応し、革新し続けることに注力しています」と述べました。Dave Sylvester CFOは将来の受注増加に自信を示し、「2025年度後半には大手顧客からの前年比受注増加が戻ってくると予想しています」と述べました。
Q&A
決算説明会では、アナリストから大手企業の受注パイプラインに対する自信や、教育・医療分野などの成長機会について質問がありました。同社は米州での好調な業績と、市場機会を捉えるための戦略的取り組みを強調しました。
リスクと課題
- サプライチェーンの混乱が生産効率に影響を与える可能性
- 主要セグメントの市場飽和が成長を制限する可能性
- インフレなどのマクロ経済圧力が消費者支出に影響を与える可能性
- 西海岸のテクノロジー市場の回復は不透明
- 新ERPシステムの導入が運用上の課題をもたらす可能性
スチールケース(SCS) 2025年度第2四半期決算説明会全文:
Rob(カンファレンスオペレーター): おはようございます。私はRobです。本日のスチールケース2025年度第2四半期決算説明会の司会を務めさせていただきます。バックグラウンドノイズを防ぐため、全ての回線をミュートにしております。スピーカーの発言の後、質疑応答の時間を設けます。
それでは、O'Mearさん、カンファレンスを始めてください。
Mike O'Mear(スチールケース IR担当): ありがとうございます、Rob。皆様、おはようございます。2025年度第2四半期の財務結果の概要説明にご参加いただき、ありがとうございます。本日は社長兼CEOのSarah Umbrusterと、上級副社長兼CFOのDave Sylvesterが同席しています。昨日発表した第2四半期の決算リリースは、当社ウェブサイトでご覧いただけます。
この電話会議はウェブキャストされており、このウェブキャストはスチールケースの著作物です。ウェブキャストの録画は本日遅くir.steelcase.comに掲載されます。本日の議論には非GAAP財務指標や将来予想に関する記述への言及が含まれる可能性があります。最も比較可能なGAAP指標との調整および将来予想に関する記述の使用に関連するリスクの詳細は、決算リリースに含まれており、この電話会議にその内容を参照により組み込んでいます。準備された発言の後、投資家やアナリストからの質問にお答えします。
それでは、社長兼CEOのSara Umbrusterに発言を譲ります。
Sarah Umbruster(スチールケース 社長兼CEO): ありがとう、Mike。皆さん、こんにちは。本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。当社の戦略に対する進捗状況と、第2四半期の結果のハイライトについて、いくつかコメントさせていただきます。まず、当社の戦略には4つの柱があります。1つ目はワークプレイスの変革をリードすること、2つ目は顧客と市場セグメントの多様化、3つ目は収益性の向上、そして4つ目はビジネスを善のための力として活用することです。まず変革から始めましょう。スチールケースでは、お客様が直面する仕事の変化する現実を深く理解することに取り組んでいます。
そして、人間中心のデザインリサーチと批判的思考を通じて、イノベーションと画期的なデザインにつながる洞察を見出しています。ご存知の通り、当社はスチールケースが主導する研究と一流の研究機関による分析を通じて、企業が仕事にどのようにアプローチしているかを常にモニタリングし評価しています。例えば、Gallupは完全リモート、ハイブリッド、オンサイトの従業員の割合を追跡しています。そして8四半期連続で、Gallupのデータは、リモートで仕事ができる米国の従業員の半数以上がハイブリッド形態で働いていることを示しています。また、彼らの研究は、ハイブリッドが従業員の大多数が望む形態であることを強調しています。多くの組織は、この新しい現実に対応するために物理的なスペースを進化させていません。これらのオフィスはまだパンデミック前のデザインで、ハイブリッドな働き方に対応していません。また、フットプリントを縮小した企業の中には、縮小しすぎたと感じ、特定の領域でスペースを追加することを検討しているところもあります。
また、オフィスでの最低出勤日数を義務付ける企業が増えていることも見ています。つまり、組織は新しいアプローチを取ることで、従業員が会社の目的や文化、そして互いにより強くつながることを実感していると言えます。そして、スチールケースはこれらの大きな課題を解決するリーダーです。当社のリーダーシップは、高い受注率と過去1年間の米州での継続的な市場シェア獲得によって示されています。今四半期、私は従業員のエンゲージメントと生産性を向上させ、ビジネス目標の達成を支援するためにワークプレイスを変革しようとしているいくつかの顧客と会いました。
例えば、当社の大手顧客の1社は、ハイブリッドな働き方のパターンを反映し、ミーティングスペースの体験を再構築することに注力していました。また、より高いレベルのプライバシーを実現するためにワークステーションアプリケーションを拡張していました。当社のオキュラーサイトラインテーブルとキャンパー&デンソリューションが、その顧客のビジョンを支援しました。そして、組織がワークプレイスを変革し、スチールケースがそのニーズを満たしていることを実感している多くの市場セグメントにわたるこのような機会に私は興奮しています。そして、当社の営業チームが引き続き大手顧客と緊密に連携しているため、今年後半にはより高いレベルの受注が見られると確信しています。次に多様化に移りましょう。
年度の前半を通じて、米州の全ての顧客セグメントで前年比の受注成長を記録しました。第2四半期には、教育セグメントがSmith Systemビジネスの非常に強い四半期をリードし、前年比18%成長しました。Smith Systemは米国のK-12顧客をサポートしており、新築や近代化のために債券を発行する学区の数が多いことから、強い成長の可能性が見込まれます。
最近、私たちは8つの小学校をアップグレードした学区をサポートしました。そこでは、以前の家具が最大30年も古かったのです。その学区がコラボレーションとコスト効率について私たちにアイデアを求めてきたとき、彼らは家具の品質と、当社のディーラーの配送・設置を含む迅速でシームレスな運用サポートに基づいて、当社の最高クラスのソリューションを選択しました。結果として、その学区の5,000人以上の子供たちが真新しい教室に入るときに、私たちは影響を与えることができると期待しています。これは1つの例に過ぎませんが、K-12セグメントにおけるより広範な機会を表しています。教育に加えて、医療、中小企業、消費者を含む全ての多様化の取り組みで進展を遂げています。
収益性に目を向けると、第2四半期の結果は力強い利益成長と2%の有機的売上高成長を反映しています。調整後1株当たり利益は0.39ドルで、前年比26%増加しました。そして9四半期連続で前年比の粗利益率改善を達成しました。当社の業務リーダーは引き続きコスト削減イニシアチブを推進しており、これが今四半期の粗利益率改善に貢献しました。これらの業務イニシアチブには、効率を高めるための生産ラインの移動や、ネットワークを最適化するための配送センターの閉鎖が含まれていました。
より広範には、当社の従業員は引き続き支出管理の効率化と収益性向上を見出しています。これらの利益改善の取り組みは
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