FedEx Corporation（FDX）は2024年度第2四半期決算を発表し、1株当たり利益（EPS）は予想通りの$4.05となりました。収益は予想の$22.17億に対して$220億とわずかに下回りましたが、同社の株価は時間外取引で7.84%急騰し、投資家のFedExの戦略的イニシアチブと業務改善への信頼を反映しました。
主なポイント
- FedExのEPSは予想通りの$4.05、収益は予想をわずかに下回る
- 株価は時間外取引で7.84%上昇
- FedEx Freightの分離やNetwork 2.0などの戦略的イニシアチブが好評
- 業務効率化により調整後営業利益が$1.7億増加
- 2025年度のEPS見通しを$20-$21から$19-$20に下方修正
業績
FedExは2024年度第2四半期において、連結収益が1%減少したにもかかわらず、調整後営業利益を約$1.7億増加させ、回復力を示しました。特にFederal Express部門では、調整後営業利益が前年同期比$1.46億増加するなど、コスト削減と業務効率化への戦略的注力が投資家の信頼を高めています。
財務ハイライト
- 収益：$220億（前年同期比1%減）
- 1株当たり利益：$4.05（予想通り）
- 調整後営業利益：前四半期比$1.7億増加
- DRiV（コスト削減プログラム）による節約：第2四半期に$5.4億達成
業績予想との比較
FedExのEPSは予想通りの$4.05となり、サプライズはありませんでした。しかし、収益は予想を$1.7億（約0.77%）下回りました。これは、FedExが過去の四半期でもEPSは達成しつつ収益予想を下回る傾向と一致しています。
市場の反応
決算発表後、FedExの株価は時間外取引で7.84%上昇し、$297.50に達しました。この上昇は、収益が予想を下回ったにもかかわらず、同社の戦略的イニシアチブと業務改善に対する投資家の楽観的な見方を反映しています。この株価上昇により、52週高値の$313.84に近づきました。
今後の見通し
FedExは2025年度のEPS見通しを$20-$21から$19-$20に下方修正しました。同社は第3四半期と第4四半期にわずかな収益成長を見込んでおり、これはFedEx Freightの分離やNetwork 2.0プロジェクトの拡大など、戦略的イニシアチブへの継続的な注力によるものです。
経営陣のコメント
ラジ・スブラマニアム社長兼CEOは、「DRiVは明らかに当社の業務方法として進化している」と述べ、業務効率化の重要性を強調しました。ブリー・カレリ最高顧客責任者は、「我々の商業戦略は、すべての人にとってサプリーチェーンをよりスマートにするというビジョンに貢献するものだ」と述べ、FedExのイノベーションと顧客体験へのコミットメントを強調しました。
質疑応答
決算説明会では、アナリストからFedEx Freightの分離の理由や、市場競争下での価格戦略について質問がありました。経営陣は、分離の戦略的利点とFedExのサービスの競争力について説明しました。
リスクと課題
- 産業生産の継続的な軟調がB2Bサービスに影響を与える可能性
- 米国製造業PMIの縮小を含むマクロ経済的圧力がリスクとなる
- Network 2.0などの主要な戦略的イニシアチブに関連する実行リスク
- グローバル業務に影響を与える可能性のあるサプライチェーンの混乱
- 他の物流・小包配送会社からの競争圧力
FedEx（FDX）2025年度第2四半期決算説明会の全文：
会議オペレーター：このイベントは録音されていますのでご注意ください。それでは、投資家関係担当副社長のジェニー・ホランダー氏にお渡しします。どうぞ。
FedEx Corporation投資家関係担当副社長 ジェニー・ホランダー：こんにちは。FedEx Corporationの2024年度第2四半期決算説明会へようこそ。第2四半期の決算リリース、フレイト評価結果のリリース、フォーム10-Q、統計資料は当社ウェブサイト（investors.fedex.com）に掲載されています。この電話会議と付随するスライドは当社ウェブサイトからストリーミング配信されています。Q&Aセッションでは、できるだけ多くの方に参加していただくため、質問は1人1問に限らせていただきます。
この電話会議における一部の発言は、1995年私募証券訴訟改革法で定義される将来予測に関する記述とみなされる可能性があります。そのような将来予測に関する記述は、リスク、不確実性、その他の要因の影響を受け、実際の結果がそのような将来予測に関する記述で表明または暗示されたものと大きく異なる可能性があります。これらの要因に関する追加情報については、当社のプレスリリースおよびSECへの提出書類をご参照ください。本日のプレゼンテーションには、一部非GAAPベースの財務指標も含まれています。この電話会議で議論される非GAAPベースの財務指標と、最も直接的に比較可能なGAAPベースの指標との調整については、当社ウェブサイト（fedex.com）の投資家向け情報のセクションをご参照ください。
本日の電話会議に参加しているのは、社長兼CEOのラジ・スブラマニアム、エグゼクティブバイスプレジデント兼最高顧客責任者のブリー・カレリ、エグゼクティブバイスプレジデント兼CFOのジョン・ディートリッヒです。それでは、ラジに発言を譲ります。
FedEx Corporation社長兼CEO ラジ・スブラマニアム：ありがとう、ジェニー。私たちはピークシーズンの最終段階にいます。まず、お客様に素晴らしいホリデーシーズンを提供するために懸命に働き、献身的に取り組んでいるチームメンバーに感謝したいと思います。本日は、私たちの変革における重要な一歩を示す日となります。6月に発表し開始したFedEx Freightの評価に続き、この事業を完全に分離することを決定しました。これにより、2つの業界をリードする上場企業が誕生します。この分離により、両事業間の継続的な商業的、業務的、技術的協力を可能にしながら、株主価値を大幅に向上させることができると考えています。
また、分離により両社は、より強化された注力と競争力の恩恵を受けることができます。FedExにとっては、フレイトとFedExが長年培ってきた接続性の利点を維持しながら、短期および長期の戦略的優先事項を確実に実行することができます。各独立企業は十分な資本を持ち、収益性の高い成長に投資しながら、株主への資本還元を継続する柔軟性を持つことになります。両事業の魅力的な価値提案について簡単に説明させていただきます。まずはFedEx Freightについてです。私たちは、収益ベースで最大、最も広範なネットワークと最速の輸送時間を持つ、業界をリードするLTL専業企業を創出することに胸を躍らせています。
FedEx Freightは、信頼性、シンプルさ、サービスの選択肢を求めるお客様との深い関係を築いています。フレイトは長期にわたり業界トップのマーケットシェアを維持し、過去5年間で営業利益を平均して年間約25%増加させ、営業利益率を約1,100ベーシスポイント拡大しました。チームの安全性、施設利用率、収益の質、業務効率への注力がこのパフォーマンスを牽引しており、これらの要因は強固なバランスシートに支えられたフレイトの今後の戦略の指針となり続けます。独立企業として、フレイトはその潜在的な価値を最大限に引き出すことができるでしょう。私たちが最大の機会を見出している分野は以下の通りです：第一に、トム・コノリー新LTL営業担当副社長（約30年の経験を持つ）が率いる、拡大された専任のLTL営業部隊です。
私たちはすでにこのチームの構築を開始しており、分離までに300人以上のLTLスペシャリストを追加する予定です。第二に、より迅速な市場投入、より直感的な契約、この特定の市場により適したLTL専用の価格設定および請求システムの強化です。第三に、スピードの加速、カバレッジの改善、タッチポイントの最適化、サービス提供コストの低減に焦点を当てたフレイトとFedExのネットワーク効率の向上です。そして第四に、効率性を高め、外部ベンダーへの支出を削減するLTLに特化した自動化です。FedEx Freightのソリューションポートフォリオは、プライオリティサービスとエコノミーサービスの両方を含み、LTL業界を形作る長期的な市場動向からも恩恵を受ける良いポジションにあります。
この分離を進める中で、私たちはお客様へのサービスを維持または改善することで、顧客体験に焦点を当て続けます。円滑な移行を確実にするため、ランス・スモールは分離の実行中もFedEx Freightの社長を務め続けます。FedExとFedEx Freightの長年の協力関係は、商業的、業務的、データおよび技術的な合意を通じて継続され、シームレスなサービスの継続性を可能にし、関係から得られる既存の利益を確保します。私たちには比類のない顧客価値提案があります。2つの独立した企業となることで、特にFedExの3つのサービスすべてを利用するお客様に対して、シームレスな移行を実現する商業的な協力を確保します。
業務の観点からは、先ほど述べたネットワーク効率の向上に加えて、フレイトは戦略的にFederal Expressのラインホールを引き続き提供します。これには、トライカラー、ピークシーズン、ドライエイジのサポートが含まれます。これは最小限の変更で済みます。なぜなら、フレイトはすでに社内合意を通じてFederal Expressをサポートすることで直接的な財務的利益を得ているからです。さらに、移行期間およびそれ以降を円滑に進めるために、共有技術およびサービス契約を実施します。これらの契約を通じて、FedExはフレイトに必要に応じて2つの事業を効果的に接続し、事業の継続性を確保するテクノロジープラットフォームを提供します。当社のブランドの強い評判と認知度を考慮し、新会社はFedEx Freightの名称で事業を継続する予定です。
これらすべてを総合すると、お客様はFedEx Freightから期待される優れたサービス、スピード、カバレッジを引き続き享受しながら、FedExサービスの
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