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リモネイラ、2024年度第4四半期の業績発表:EPS予想を下回り、株価下落

発行済 2024-12-24 07:30
LMNR
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リモネイラ(LMNR)は2024年度第4四半期の業績を発表し、1株当たり利益(EPS)が予想を若干下回りました。実際のEPSは-$0.15で、予想の-$0.14を下回りました。過去最高の売上高$43.9百万を達成したにもかかわらず、同社の株価は時間外取引で2.85%下落し、$25.55で取引を終えました。

主なポイント

  • 売上高は前年同期比6%増の過去最高の$191.5百万に達しました。

  • 調整後EBITDAは前年の損失から大幅に改善し、$26.7百万となりました。

  • EPSは予想を$0.01下回り、株価がわずかに下落しました。

  • アボカド生産への戦略的シフトにより、市場需要の取り込みを図っています。

  • 市場の反応はやや否定的で、時間外取引で株価が下落しました。

業績概要

リモネイラは力強い売上成長を示し、通期の純売上高は6%増の$191.5百万と過去最高を記録しました。アボカドへのシフトは有望に見えます。同社は生産能力を拡大しています。しかし、EPSがアナリスト予想をわずかに下回ったことで、投資家の熱意が和らいだ可能性があります。

財務ハイライト

  • 売上高:第4四半期は前年同期比6%増の$43.9百万。

  • 1株当たり利益:-$0.15(前年同期は-$0.20)。

  • 調整後EBITDA:$26.7百万(前年同期は$224,000の損失から大幅改善)。

業績と予想

リモネイラの実際のEPS -$0.15は、予想の-$0.14を$0.01下回りました。これは前四半期までの大きな乖離と比べると、比較的安定したパフォーマンス傾向を示しています。

市場の反応

決算発表後、リモネイラの株価は時間外取引で2.85%下落し、$25.55で取引を終えました。前日終値の$26.30からの下落は、売上成長にもかかわらず、投資家心理がやや否定的であることを示しています。

今後の見通し

リモネイラは引き続きアボカド生産へのシフトを進め、2025年度にはアボカドを7-8百万ポンド生産する見込みです。同社は水資源の収益化機会も模索しており、今後7年間で不動産開発から多額の収益を見込んでいます。

経営陣のコメント

CFOのMark Palamountenは長期目標に自信を示し、「2029年までに平均で£30百万を見込んでいます」と述べました。CEOのHarold Edwardsは株主価値の最大化へのコミットメントを強調し、「株主価値を最大化するためのあらゆる選択肢を徹底的に検討することにコミットしています」と述べました。

質疑応答

決算説明会では、アナリストは同社の水利権収益化戦略と将来の収益への潜在的影響に注目しました。また、リモネイラの不動産合弁事業の業績やアボカドへの戦略的シフトにも関心が集まりました。

リスクと課題

  • レモンからアボカドへのシフトに伴う実行リスク。

  • 市場成長予測にもかかわらず、アボカド価格の潜在的な変動性。

  • 水資源の収益化と不動産事業の成功への依存。

  • 消費者需要と価格設定に影響を与える可能性のあるマクロ経済的圧力。

  • 生産と流通の効率性に影響を与える可能性のあるサプライチェーンの課題。

リモネイラ(LMNR) 2024年度第4四半期決算説明会全文:

会議オペレーター: ご挨拶申し上げます。リモネイラの2024年度第4四半期決算説明会にようこそ。現在、すべての参加者はリッスンオンリーモードとなっています。プレゼンテーション後に質疑応答の時間を設けております。この会議は録音されていますことをご了承ください。それでは、ICRのJohn Millsさんをご紹介いたします。

よろしくお願いいたします。どうぞ始めてください。

John Mills、投資家向け広報担当、ICR: 皆様、こんにちは。リモネイラの2024年度第4四半期決算説明会にご参加いただきありがとうございます。本日の出席者は、社長兼最高経営責任者のHarold Edwards、執行副社長兼最高財務責任者のMark Palamountenです。皆様、2024年度第4四半期の決算発表は本日東部時間午後4時頃に公開されています。

まだご覧になっていない方は、当社ウェブサイトlimoneira.comの投資家向け情報ページでご覧いただけます。この電話会議はウェブキャストされており、リプレイもリモネイラのウェブサイトで視聴可能です。始める前に、準備された発言には将来の見通しに関する記述が含まれており、経営陣は質問への回答の中でさらに将来の見通しに関する記述を行う可能性があることをご了承ください。そのような記述には、多くの既知および未知のリスクと不確実性が含まれており、その多くは当社の管理の及ばないものであり、将来の業績、パフォーマンス、または成果が、そのような将来の見通しに関する記述で表明または暗示されたものと大きく異なる可能性があります。重要な要因については、SECに提出された当社のForm 10-QおよびForm 10-Kに詳述されており、決算発表でも言及されています。

法律で義務付けられている場合を除き、当社は新しい情報、将来の出来事、またはその他の理由により、本日の将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。本日の電話会議では、調整後ベースでの結果を含む非GAAP財務指標について議論することをご了承ください。これらの調整後財務指標は、特に期間ごとの基礎となる業績を比較・分析する際に、より完全な分析とより深い理解を促進できると考えています。調整後ベースで議論される項目については、できる限り詳細に説明しています。また、当社の決算発表および本日の準備された発言の中で、非GAAP財務指標である調整後EBITDAおよび調整後希薄化後1株当たり利益を含めています。

調整後EBITDAおよび調整後希薄化後EPSと最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整は、当社のウェブサイトに掲載されているプレスリリースに含まれています。それでは、社長兼CEOのHarold Edwardsに発言を譲ります。

Harold Edwards、社長兼最高経営責任者、リモネイラ: ありがとう、John。皆様、こんにちは。2024年度第4四半期および通期の業績に非常に満足しています。通期の純売上高は6%増の過去最高の$191.5百万に達し、調整後EBITDAは2023年度の$224,000の損失から$26.7百万に大幅に改善しました。アボカドとレモンの出荷量は年間ガイダンスを達成しました。実際、2024年度に販売されたアボカド15.1百万ポンドは、過去15年近くで最大の出荷量でした。

これらの全体的な結果は、当社の農業プラットフォームの強さを示しており、2027年度までにアボカド生産を1,000エーカー拡大するという戦略的決定の正当性を裏付けています。これは大幅なEBITDA成長をもたらすと予想されます。さらに、当社のレモン製品はフードサービスおよびクイックサービスレストラン部門での浸透が進んでおり、2025年度にはより意味のある市場浸透が期待されます。農業部門の成功に加え、魅力的な不動産資産ポートフォリオ、貴重な水資源、強固なバランスシートにより、株主価値を長期的に構築するための複数の潜在的な道筋が生まれています。例えば、Lewis Group of Companiesとの住宅開発プロジェクト「Harvest」の合弁事業は引き続き好調で、2025年度には意味のある水資源の収益化取引が見込まれています。さらに、当社の資産に対する戦略的代替案の検討を継続しており、関心の高さに非常に満足しています。

株主価値を最大化するためのあらゆる選択肢を徹底的に検討することにコミットしており、取締役会がさらなる開示が必要または適切であると判断した場合には更新情報を提供します。2024年度には、2つの重要な不動産マイルストーンを達成しました。まず4月に、Lewisとの合弁事業が554戸の住宅ユニットに相当する区画販売を完了し、開発の第2フェーズの売却を完了しました。プロジェクト開始以来、合計1,261戸の住宅ユニットが成約しました。次に5月には、サンタポーラ市議会が合弁事業の提案を承認し、プロジェクトの総住宅ユニット数を1,500戸から2,050戸に増加させることを発表しました。

550ユニットの増加により、ハーベストの第3フェーズ内に250戸の追加の一戸建て販売用住宅用地が提供されます。Lewisとの別の合弁事業では、プロジェクトの複合用途部分に300戸の集合住宅賃貸住宅を建設する計画です。これは住宅ユニット数の37%増加であり、さらなる価値創造の機会を解放します。これらの出来事とこのプロジェクトに関連する土地価値の継続的な上昇が見込まれることから、6月にキャッシュフロー予測を46%引き上げ、7年間にわたって合計$180百万の収益を見込んでいます。今年は$15百万を受け取りました。さらに、2024年12月には、連邦緊急事態管理庁(FEMA)から2025年5月15日付で洪水ゾーンマップ区域を改訂する承認を得ました。これにより、East Area 1、East Area 2、およびサンタポーラ川西側の洪水ゾーン区域内のその他の不動産において、洪水保険の支払いを義務付けられる不動産所有者の数が大幅に減少します。

East Area 1内では、約1,100人の既存および将来の住民が、改訂された洪水ゾーンマップにより強制的な洪水保険の対象外となります。2020年以来、FEMAの洪水保険料率マップを修正するために様々な公的機関と協力してきた集中的なプロセスでした。洪水ゾーンマップの改訂により、これらの地域の住宅および商業不動産への将来の関心が高まると予想されます。洪水の懸念と強制的な洪水保険のコストが取り除かれるためです。バランスシートに目を向けると、2024年10月31日現在の純負債は$37.6百万でした。さらに、当社の50-50の不動産開発合弁事業は2024年10月31日現在、$66.9百万の現金および現金同等物を保有しており、その50%は約$33.5百万です。合弁事業は現在、負債を抱えていません。この約$33.5百万を当社の純負債ポジション$37.6百万に対するオフセットと考えています。ここで、全体的な事業に対する戦略的代替案

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