木曜日、ドイツ銀行はArm Holdings (NASDAQ:ARM)の株式に対するホールド評価を維持しつつ、目標株価を105.00ドルから125.00ドルに引き上げました。この調整は、Arm Holdingsの9月期決算が、主にライセンス事業の好調により予想を上回ったことを受けてのものです。
同行は、Arm Holdingsが一貫して期待を上回る業績を上げており、最近の財務結果でもその傾向が続いていると指摘しました。半導体業界全体が課題に直面する中、同社はロイヤリティ率の拡大もあり、成長を維持することができました。Arm Holdingsは、2025年度の前年比22%の収益成長予測を達成する軌道に乗っています。
ただし、その成長の内訳には若干の変化が見られ、ロイヤリティは前年比10%台後半の増加が見込まれており、以前の20%以上という予想から下方修正されました。一方、ライセンスがより大きな割合を占めると予想されています。
ドイツ銀行は、Advanced Technology Attachment (ATA)、Compute Subsystem (CSS)、v9アーキテクチャの採用など、同社の様々な成長イニシアチブの進展を評価しています。しかし、半導体サイクルの圧力により、これらのイニシアチブがロイヤリティ成長の加速に転換されるペースは予想よりも遅くなっています。
同行のArm Holdingsに対する中長期的な財務見通しは比較的安定しています。レポートでは、厳しい市場環境下での同社の印象的な収益成長と利益拡大を称賛しています。
しかしながら、同社の現在の評価は業界と比較して高く、成長軌道をすでに織り込んでいる可能性が高いと指摘されています。これが、目標株価を引き上げたにもかかわらず、ホールド評価を維持している理由です。新しい目標株価は、2026年度の予想EPSの約50倍に基づいています。
InvestingProの洞察
Arm Holdingsの最近の業績は、InvestingProのデータが示すように、ドイツ銀行の観察と一致しています。過去12ヶ月間の31.37%の収益成長率と、四半期ベースで39.11%という印象的な成長率は、同社の強力な市場ポジションを裏付けています。この堅調な成長軌道は、今年の純利益成長が期待されるというInvestingProのヒントを支持しています。
ドイツ銀行のホールド評価にもかかわらず、Armの株価は顕著な強さを示しています。InvestingProのデータによると、過去1年間の株価リターンは161.77%に達しており、「過去1年間の高リターン」というInvestingProのヒントを裏付けています。この業績は、半導体業界全体が直面している課題を考慮すると特に注目に値します。
しかし、投資家はArmが高い評価倍率で取引されていることに注意すべきです。362.48のP/E比率と26.77の株価純資産倍率は、Armが「高い収益倍率で取引されている」というInvestingProのヒントと一致しています。この高い評価は、Armの成長潜力の多くがすでに株価に織り込まれている可能性を示唆しており、ドイツ銀行の慎重な姿勢と呼応しています。
より包括的な分析については、InvestingProがArm Holdingsに関する14の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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