月曜日、ゴールドマン・サックスはBASF SE (BAS:GR) (OTC: BASFY)に対する姿勢を変更し、中立的な立場から「買い」の格付けに引き上げました。同社は化学会社の株価目標も45.00ユーロから53.00ユーロに引き上げました。この調整は、業界アナリストによる長期的な下方修正の期間に続くものです。
ゴールドマン・サックスのアナリストによると、2024年度以降、BASFに対するコンセンサス予想の下方修正傾向が底を打つと予想されています。アナリストは、ミクロ経済とマクロ経済の両方の要因が好ましい方向に収束した結果、最後の格下げ後にBASFが再評価されると予測しています。
2024年第3四半期以降、アナリストはBASFの2024年度の調整後EBITDAの予想を約5%上方修正しましたが、2025年度と2026年度の予想は以前の予測とほぼ一致しています。
アナリストは、景気後退後の循環株への投資タイミングを判断するためによく使用される「3つのルール」フレームワークを引用しました。アナリストによると、BASFは、ボトム水準の利益率、経営陣による課題の認識、回復の兆しが見え始めていることから、このフレームワークに基づいて魅力的な投資機会を提供しているとのことです。
予測には明示的にモデル化されていませんが、アナリストは下流産業における潜在需要からの追加的な上昇余地も指摘しています。
新しい株価目標53.00ユーロにより、ゴールドマン・サックスはBASFの株価に20%以上の上昇余地があることを示唆しています。この楽観的な見通しは、同社が転換点に達し、近い将来ポジティブな再評価が行われる位置にあるという信念に支えられています。
その他の最近のニュースでは、BASFは2024年第3四半期の売上高が157億ユーロと前年並みの安定した業績を報告しました。同社は、貴金属と卑金属を除いて7%の数量増加を記録し、特別項目控除前EBITDAは5%増の16億ユーロとなりました。
この成長は、化学品、材料、ニュートリション＆ケア部門の好調な業績によるものですが、サーフェステクノロジーズ部門は自動車生産の落ち込みにより課題に直面しました。
これらの課題にもかかわらず、BASFは2024年のEBITDA見通しを維持し、予想範囲の下限を達成すると予想しています。同社のコスト削減プログラムは、2026年までに年間21億ユーロの削減を達成する軌道に乗っており、すでに8億ユーロが実現されています。ただし、純債務は197億ユーロにわずかに増加しましたが、同社は45.4%の堅固な自己資本比率を維持しています。
これらはBASFの最近の動向であり、同社は2024年に中国での新規サイト運営により低3桁百万ユーロのコストを見込んでいます。これらの追加コストと世界の軽自動車生産の予想される減少にもかかわらず、同社は第4四半期の業績、特に農業部門について楽観的です。2024年通期の業績は2025年2月28日に発表される予定です。
InvestingProの洞察
ゴールドマン・サックスのBASF SEに対する楽観的な見通しに基づき、InvestingProの最新データは同社の財務状況と市場パフォーマンスに関する追加的な文脈を提供しています。BASFの時価総額は425.8億ドルで、化学産業における重要な存在感を反映しています。同社のP/E比率は80.08と高いですが、2024年第3四半期までの過去12ヶ月のInvestingProの調整後P/E比率40.66と併せて考慮すべきで、これにより同社の評価についてより微妙な見方が得られます。
InvestingProのヒントは、BASFの強みと投資家が考慮すべき潜在的な分野を強調しています。特筆すべきは、BASFが「株主に重要な配当を支払っている」ことで、現在の配当利回りは5.58%です。これは、同社が33年連続で配当を維持してきた実績と一致しており、困難な期間でも株主還元へのコミットメントを示しています。
さらに、InvestingProによると、BASFは「短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されている」とされ、2024年第3四半期までの過去12ヶ月のPEG比率は0.67です。これは、株価が予想される成長に比べて過小評価されている可能性を示唆しており、ゴールドマン・サックスの強気な姿勢を支持しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはBASFに関する8つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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