水曜日、モルガン・スタンレーはユニティ ソフトウェア（NYSE:U）に対するオーバーウェイト評価と24.00ドルの目標株価を再確認しました。これはCEOのマット・ブロンバーグ氏との投資家ミーティングを受けてのものです。同社は特に広告部門とCreate部門における成長見通しについて楽観的な見方を維持しています。
11月19日のミーティングで、ブロンバーグ氏は2025年に予定されている新しい広告モデルの立ち上げについて議論しました。これは同社のGrow事業に大きな影響を与えると予想されています。ユニティ ソフトウェアは、同社の規模とデータを活用することを目的とした最先端のニューラルネットワークを開発中です。実際のテストの予備結果は有望で、経営陣はこれが来年の成長軌道にポジティブな変化をもたらす可能性があると確信しています。さらに、ユニティ ソフトウェアは様々な広告技術資産を1つのスタックに統合する計画で、これにより運用費用（OpEx）の効率化がさらに進む可能性があります。
同社の経営陣は、ユニティの市場における独自のポジションも強調しました。ユニティのゲームエンジンソフトウェアは、毎月35億回ダウンロードされるアプリの構築に使用されています。この広範なリーチにより、ユニティは比類のないデータアクセスを持ち、広告分野での競争力を高める可能性があります。同社は、ユニティの資産の強さと2025年に広告成長を加速させる可能性について、より自信を深めたと表明しました。
Create部門では、ユニティ ソフトウェアは最近、最大規模の顧客向けに25%の価格引き上げを実施し、次世代のUnity 6エンジンを導入しました。同社は、サブスクライバー数が安定しているにもかかわらず、サブスクリプション収益の二桁成長が続くと予想しており、モバイルゲーム市場における強い価格決定力を示しています。業界の約70%を占めながら、テイクレートが1%未満という支配的な立場は、時間とともに価値を引き出す余地が大きいことを示唆しています。
将来を見据えると、ユニティ ソフトウェアは2023年と2024年初頭のリストラ努力に続き、より低いコストベースで収益を拡大することで、さらなるOpExの効率化と営業レバレッジの機会を見出しています。同社には買収の歴史がありますが、現在の焦点は、Grow事業内で新しい広告モデルが展開されるにつれて、既存の資産で実行することにあります。
その他の最近のニュースでは、Unity Technologiesは好調な第3四半期の結果を報告し、通期のガイダンスを上方修正しました。同社は第3四半期の収益が4億2900万ドルで、予想範囲の4億1500万ドルから4億2000万ドルを上回りました。前年同期比では若干の減少がありましたが、四半期ベースでは1%の増加を記録しました。同社の調整後EBITDAは9200万ドルで、予想の7500万ドルから8000万ドルを上回りました。
ユニティはまた、ランタイムフィーの廃止とUnity 6の発売に伴うサブスクリプションモデルへの回帰など、戦略的な変更を発表しました。この動きは、イノベーションを促進し、顧客エンゲージメントを向上させることを目的としています。これらの変更に加えて、ユニティは新たな幹部としてスティーブ・コリンズ氏とジャレッド・ガス氏を迎え、それぞれ2025年1月からCTOとCFOとして就任する予定です。
同社の通期の収益ガイダンスは17億3000万ドルから17億8000万ドルに引き上げられ、調整後EBITDAのガイダンスも3億6300万ドルから3億6800万ドルに上方修正されました。これらの展開は、ユニティの成長軌道に対する自信と、ゲーム分野および非ゲーム分野での存在感を拡大するという同社のコミットメントを裏付けるものです。
InvestingProの洞察
最近のInvestingProのデータとヒントは、ユニティ ソフトウェアの現在の市場ポジションと財務健全性について追加のコンテキストを提供しています。モルガン・スタンレーが楽観的な見通しを示しているにもかかわらず、ユニティの財務状況には一部混在したシグナルが見られます。同社の時価総額は88億1000万ドルで、ソフトウェア業界における重要な存在感を反映しています。しかし、ユニティは現在のところ収益性がなく、2024年第3四半期時点での過去12ヶ月のP/E比率は-12.05と、マイナスになっています。
ポジティブな点として、InvestingProのヒントは、6人のアナリストが今後の期間の収益予想を上方修正したことを強調しており、これはモルガン・スタンレーの楽観的な見方と一致しています。これは2025年に予定されているユニティの新しい広告モデルの立ち上げや、Create部門の潜在的な成長に関連している可能性があります。さらに、アナリストは今年、同社が黒字化すると予測しており、これはユニティの財務パフォーマンスにとって転換点となる可能性があります。
2024年第3四半期時点での過去12ヶ月の同社の収益は19億7000万ドルで、粗利益率は69.55%でした。この堅調な粗利益率は、ユニティが主力製品において強い価格決定力を維持していることを示唆しており、記事で言及されている大口顧客向けの最近の価格引き上げと一致しています。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProはここで言及したもの以外にも追加のヒントと洞察を提供しています。このプラットフォームは現在、ユニティ ソフトウェアに関する8つの追加ヒントを掲載しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を提供しています。
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