月曜日、BofA証券はフレゼニウス・メディカル・ケア（NYSE:FMS）の株式に対する見方を修正し、格付けをアンダーパフォームからニュートラルに引き上げ、目標株価を従来の$18.00から$24.00に引き上げました。
この調整は、フレゼニウス・メディカル・ケアの主要業績指標である治療量、2025年目標に対するマージン拡大、レバレッジなどが改善の兆しを見せ始めたことを受けてのものです。
現在$22.02で取引されており、時価総額は132億ドルです。InvestingProの分析によると、同社株は割安であり、全体的な財務健全性スコアは「良好」とされています。
BofA証券のアナリストは、売り側の期待が比較的控えめなままであるにもかかわらず、同社の2025年に向けた態勢が1年前と比べてより好ましいものになっていると指摘しました。
EBIT（利払い前・税引き前利益）マージンの予測は現在10.8%で、コンセンサスの10.7%をわずかに上回り、同社のガイダンス範囲である10-14%内に収まっています。臨床部門と商業部門の両方が、経営陣の継続的な節約努力に支えられ、目標範囲を達成すると予想されています。
2024年度のEPS予想は$3.01、P/E比率は19倍で、同社は有望な成長潜在力を示しています。InvestingProの購読者は、FMSの評価に関する10以上の追加的な主要指標とインサイトにアクセスできます。
2024-25年のEPS予想が4-9%上方修正されたことは、フレゼニウス・メディカル・ケアが2025年目標を達成する能力に対する信頼が高まっていることを反映しています。アナリストは、同社株がすでに年初来11%のパフォーマンス上昇を見せており、MSCI欧州ヘルスケア指数が2.5%下落しているのとは対照的であると指摘しました。
格上げと目標株価引き上げにもかかわらず、BofA証券のアナリストは、透析市場に対して慎重な姿勢を維持しています。これは、SGLT阻害薬/GLP-1受容体作動薬や、特にACA（オバマケア）取引所からの償還変更の可能性など、潜在的な長期リスクにより構造的に課題があると認識されているためです。
新しい目標株価である1ADR（米国預託証券）あたり45ユーロ（$24に相当）は、これらの考慮事項とフレゼニウス・メディカル・ケアの改善された基礎体力を反映しています。特筆すべきは、同社が27年連続で配当を維持しており、強固な財務安定性を示していることです。
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その他の最近のニュースでは、主要な透析サービスプロバイダーであるフレゼニウス・メディカル・ケアは、2024年第3四半期決算発表において、重大な課題にもかかわらず、レジリエンスと成長を示しました。同社は、高い死亡率とハリケーンの影響にもかかわらず、2%の有機的収益成長と10%の営業利益増加を報告しました。
さらに、フレゼニウスは年間の営業利益ガイダンスを16%-18%に引き上げ、米国での初めてのプラスの同一市場治療成長と、国際的な3%の増加を発表しました。
FME25プログラムによるコスト削減は、第3四半期末までに1億7300万ユーロに達し、2024年の当初目標を上回りました。同社はまた、2025年後半までに米国でHDF対応の5008X機の発売を計画しており、サプライチェーンの最適化に焦点を当てていることを明らかにしました。仮想電力購入契約（vPPA）が収益に悪影響を与えているにもかかわらず、フレゼニウスは2040年までにカーボンニュートラルを達成するという約束を再確認しました。
同社は業績不振のクリニックの閉鎖を検討している一方で、スタッフィングレベルは改善しています。今後の見通しとして、フレゼニウスは2024年の収益成長見通しを確認し、2025年6月17日にロンドンでキャピタルマーケッツデーを開催する予定で、そこで将来の戦略が詳細に説明される予定です。これらの最近の動向は、フレゼニウス・メディカル・ケアが課題に対処し、成長目標を達成する決意を示しています。
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