月曜日、コンパス・ポイントは住宅所有者保険を専門とするHCIグループ（NYSE:HCI）の株式評価を調整し、株価目標を従来の$120から$126に引き上げました。現在$121.87で取引されているこの株式は52週高値の$124.95に近く、InvestingProのデータによると年初来41.67%の顕著な上昇を示しています。同社は株式に対して中立的な評価を維持することを選択しました。
株価目標の修正は、コンパス・ポイントが相対的な株価収益率（P/E）に基づく評価アプローチに移行し、HCIの有形資本利益率（ROTE）を業界他社と比較したことによるものです。
アナリストは、フロリダを拠点とする住宅所有者保険グループの2025年の平均ROTEが21%、平均P/E比率が7.6倍と予想されているのに対し、HCIの同期間のROTE予想は29.5%と大幅に高いと指摘しています。現在の時価総額は$1.28億で、InvestingProの財務健全性スコアは「優秀」であり、HCIは強固なファンダメンタルズを示しています。
HCIの優れたROTEを考慮し、コンパス・ポイントは同社が2025年予想EPS $14.05の9.0倍のP/E比率に値すると考えています。この計算が新しい株価目標$126の根拠となっています。さらに、HCIは1株当たり$1.60の配当を提供しています。
HCIのROTEに対する前向きな見通しにもかかわらず、新しい株価目標に基づく予想リターンは約4.7%です。コンパス・ポイントは、このリターンの限定的な可能性が、HCI株に対する中立的評価を維持する決定を支持していると示唆しています。同社は、この姿勢を変更する前に、より魅力的なリスク・リワードの参入ポイントを求めています。
その他の最近のニュースでは、HCIグループは2024年第3四半期の決算発表で、税引前利益$1400万、希薄化後1株当たり利益$0.52を報告しました。ハリケーン関連の請求に直面したにもかかわらず、同社は56四半期連続で1株当たり$0.40の配当を宣言しました。
特筆すべきは、HCIグループがCitizensから42,000件の保険契約を引き受け、総保険料収入が$2億に達する見込みであることです。また、同社は新しい保険会社Tailrowの近日中の立ち上げを発表しました。
最近の進展には、25%未満の基礎損害率、70%のコンバインド・レシオ、現金および投資の前年比$4億9000万の増加が含まれます。同社のCEOパレシュ・パテルは、保険料を引き上げることなくフロリダ市場へのコミットメントを表明しました。第4四半期にハリケーン・ミルトンから$1億2800万の純費用を予想しているにもかかわらず、HCIグループは基礎的な収益性の継続を見込んでいます。
今後、HCIグループはフロリダ州外への展開を計画し、気候変動の課題に対応してリスク選択と引受に注力する予定です。新しい認可保険会社Tailrowの立ち上げは2025年初頭までに運営開始される見込みで、同社の成長戦略における重要な一歩となります。
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