月曜日、レイモンド・ジェームズはVentas (NYSE:VTR)に対するOutperform（アウトパフォーム）評価を維持し、同社の株価目標を66ドルから68ドルに引き上げました。これは、平均で19%の上昇余地を示すアナリストの広範なコンセンサスと一致しています。
InvestingProのデータによると、Ventasは過去1年間で25.7%のトータルリターンを示し、強いモメンタムを実証しています。この調整は、同社の外部成長活動に対するポジティブな反応と、同社の純営業利益（NOI）の7%を占めるBrookdaleリースに関する最近の明確化を反映しています。
InvestingProによってヘルスケアREIT業界の主要プレーヤーとして特定されているVentasは、BrookdaleポートフォリオをSenior Housing Operating Portfolio（SHOP）に移行しています。これにより、NOI成長が促進され、比較的成長率の低いカナダのポートフォリオへのエクスポージャーが減少すると予想されています。
同社の強固な財務状況（流動資産が短期債務を上回り、流動比率は1.22）は、この戦略的な動きを支えています。この移行には比較的控えめな追加的資本支出が必要になると予想されています。
アナリストは、Ventasがデータと分析能力の向上、さらに供給と需要の状況が好転したことから恩恵を受けており、これにより過去と比べてポートフォリオの移行が簡素化されたと指摘しました。しかし、このような大規模な移行に伴う実行上のリスクも認識しています。
同社のレバレッジプロファイル（6倍台前半）と資本コストは、より一貫した実行を通じて改善すると予想されています。26年連続で配当を維持し、現在の配当利回りは3%であり、Ventasは引き続き財務の安定性を示しています。
この改善により、Ventasはシニア住宅セクター内での収益性の高い外部成長機会をさらに活用できるようになります。Ventasの財務健全性と成長見通しについてより深い洞察を得るには、InvestingProで利用可能な包括的なProリサーチレポートにアクセスできます。
新しい株価目標68ドルは、Ventasが同社の2026年の分配可能資金（FAD）予想の22倍で取引され、純資産価値（NAV）予想に50%のプレミアムを含んでいることに基づいています。
アナリストはまた、代替的な評価シナリオを提供し、今後12ヶ月（NTM）のNOIが1年後に5%成長し、100ベーシスポイント低いキャップレートが適用された場合、NAV予想が37%増加し、70ドルの目標株価はVentasがNAV予想に対して9%のプレミアムで取引されることを意味すると示唆しました。
アナリストは、目標株価の倍率とNAVプレミアムが3年平均を上回っているが、Ventasの基本的および外部成長の見通しによって正当化されると結論付けました。リスク/基本/リワードシナリオは、トータルリターンベースで(15%)/17%/34%と推定されました。
他の最近のニュースでは、ヘルスケア不動産投資信託セクターの主要プレーヤーであるWelltower Inc.とVentas Inc.が、投資家から大きな注目を集めています。
Welltowerの前年比10%の強力な収益成長とシニア住宅運営ポートフォリオ（SHOP）セグメントの予想成長により、BMO Capital Marketsは同社に対してOutperform評価を維持しています。
一方、Ventasは堅調な財務パフォーマンスを示し、2024年第3四半期の結果では、正規化された1株当たり営業資金（FFO）が前年比7%増加しました。
Welltowerの2025年のSHOP既存店純営業利益は前年比18.8%成長すると予想されており、コンセンサス予想の19.1%をわずかに下回っています。一方、Ventasはシニア住宅運営ポートフォリオで15%の現金NOI成長を記録し、9四半期連続で二桁のNOI成長を報告しています。
両社とも財務戦略で大きな進展を遂げています。Ventasは1,060万株の普通株の公募を開始し、Wells Fargo Securitiesが引受人を務めています。この契約からの収益は、買収、投資、既存債務の返済を含む一般的な企業目的に使用される予定です。
RBC Capital Marketsは、Ventasの見通しを調整し、株価目標を63.00ドルから70.00ドルに引き上げ、Outperform評価を維持しています。同社は、Ventasがシニア住宅の強力な市場条件を活用する可能性に自信を持っています。
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