［東京 ３０日 ロイター］ - ドル／円 JPY= ユーロ／ドル EUR= ユーロ／円 EURJPY= 正午現在 １１８．７９／８１ １．１１１３／１７ １３２．０２／０６ 午前９時現在 １１８．９８／００ １．１１１０／１４ １３２．２０／２４ ＮＹ午後５時 １１９．００／０６ １．１１２６／３１ １３２．４０／４４
正午のドル／円は、ニューヨーク市場午後５時時点に比べ、小幅にドル安／円高の１ １８円後半。日銀決定会合の結果を控え、投機筋はポジション調整に終始する一方、実需 勢は動意に乏しかった。前日２カ月ぶり高値を付けたユーロ／円では利益確定売りが先行 した。
ドルは朝方１１９．１８円と午前の高値を付けたあと、じりじりと売り込まれた。前 日約２カ月ぶり高値となる１３２．８９円まで上昇したユーロ／円は、朝方の高値１３２ ．５１円から１３２円ちょうどまで売られ、ドル／円での円高にも波及した。オプション 関連の売りオーダーもドルの上値余地を限定的にしているという。実需勢の動きは鈍く、 きょう夕方から、大型連休中のリーブ・オーダーを準備する予定だという。
＜ドル安ストーリーは円以外の通貨で＞
この日は日銀決定会合が注目されているが、一部の海外勢は追加緩和の期待を依然持 ち続けているという。 このため、「追加緩和見送りならいったん円が買い戻されドル／円は下がりそうだが 、下がっても１１８円半ばが限度だろう」とマネックス証券、シニア・ストラテジストの 山本雅文氏は見ている。
理由は、投資家のドル買い／円売りフローに加え、「ドル安ストーリーが円以外の通 貨で進行している」（同）ためだという。 「ドル／円自体がほとんど動かなくなっているので、ヘッジファンドの関心が薄れ、 彼らのドル売り・ストーリーはユーロ、英ポンド、豪ドルなどその他の通貨が舞台になっ ている」と山本氏は言う。
前日の海外市場ではドル／円が一時１１９．３６円まで上昇したが、２７日に付けた 高値に及ばなかった。 これに対して、英ポンドは１．５４９２５ドルまで上昇し、２カ月超ぶり高値を更新 。ユーロも１．１１８８ドルと約２カ月ぶり高値を更新した。豪ドルも０．８０７３米ド ルまで買い進まれ３カ月ぶり高値を付けている。
＜原油反発とＢＥＩ上昇で米10年国債利回り2％台＞
予想外に弱い米ＧＤＰなど、米国では弱い景気指標が続いているにもかかわらず、米 １０年国債利回りは、前日一時２．０８１０％まで上昇し、１カ月半ぶりの高水準となっ た。 正午時点で同利回りは２．０２２８／２．０２１１％の気配となっている。
「米金利の低下過程では、原油安やＦＲＢの早期利上げ観測後退などが背景となって いたが、足元では、原油価格が上昇し、ＢＥＩ（ブレーク・イーブン・インフレ率）を押 し上げ、長い方（中長期債利回り）が上昇している」とＳＭＢＣ日興証券、シニア金利ス トラテジストの野地慎氏は言う。 さらに、低利回りのドイツ国債との比較から、米国債が選好されていた部分について は、ドイツ国債の利回り上昇を受けた米国債ロングの巻き戻しが、利回り上昇に貢献して いるという。
原油価格 Clc1 は３月１８日に１バレル＝４２．０３ドルを付けたあと切り返して上 昇トレンドに入った。現在５８．６８ドル付近。
ただ、この反発過程で「投機筋の間では、ロングが相当たまってきていると考えられ 、６０ドルの手前では売りが出てくるだろう。その際には、原油安とＢＥＩの反落で、米 国債のショートカバー（利回り低下）が予想される」と野地氏は述べ、現在の米長期金利 の上昇基調が維持されないとの見方を示した。 一方、ドイツ国債については「財政黒字の国で（国債の供給が少ないなか）、ＥＣＢ が買い入れにコミットしているので、利回りが継続して上昇する余地は限られる」と同氏 は言う。
(為替マーケットチーム)