火曜日、バークレイズはJ.B.ハント・トランスポート・サービス（NASDAQ:JBHT）株のイコールウェイト・レーティングを継続し、目標株価は170.00ドルとした。同社は、J.B.ハントが複合一貫輸送と専用トラック輸送の市場で確固たる地位を築いていることを強調した。
しかし、業界の供給過剰が同社の収益性に影響を及ぼしており、マージンが目標水準を下回る状態が長期化する可能性があると指摘した。
J.B.ハントは、持続的な低運賃と伸び悩む輸送量を特徴とする米国貨物市場の低迷による逆風に直面している。
バークレイズは、同社の複合一貫輸送の利回りは、トラック輸送の運賃に追随する傾向にあるが、トラック輸送市場の大幅な供給過剰により、長期的な経営目標に遅れをとり続ける可能性があると指摘した。
パンデミック後の輸送会社の積極的な拡大戦略には、複合一貫輸送コンテナ船隊を2021年の水準から約50％増やし、2027年までに15万ユニットに達するという目標が含まれていた。
しかし、この成長意欲は、貨物需要が低迷する中、コスト非効率と低運賃に見舞われ、複合一貫輸送事業の収益性に影響を及ぼしている。
J.B.ハントの第2位の事業である専用トラック輸送の成長も、10年以上続いた拡大期を経て鈍化している。この減速は、個人顧客のフリート事業が、パンデミック（世界的大流行）時に能力を増強した後、縮小したことに起因する。さらに、同社のICSブローカー事業は、荷主のコミットメントが低下し、運賃と輸送量の両方が減少しているため、赤字に苦しんでいる。
バークレイズの分析では、トラックロード市場の運賃に対するインターモーダル部門の利回りとマージンの実績について掘り下げた。また、Dedicated事業とICS事業を検証し、J.B.ハントの資本プログラムの概要を提供し、さまざまな物量シナリオに対する長期的な収益感応度分析を示しました。
インベスティング・プロの洞察
J.B.ハント・トランスポート・サービス(NASDAQ:JBHT)が厳しい運賃市場を乗り切る中、InvestingProの最新データは複雑な見通しを示している。同社の時価総額は162.7億ドルと堅調で、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月の株価収益率（PER）は24.72となっている。貨物市場の低迷にもかかわらず、J.B.ハントは一貫した配当政策を維持しており、過去21年間増配を続けている。インベスティング・プロのヒントは、相対力指数（RSI）によれば、株価は現在売られ過ぎの領域にあり、市場による過小評価の可能性を示唆していることを強調している。
さらに、同社の収益成長率は過去12ヶ月間で13.82%減少しており、これはバークレイズの収益性と利益率に対する懸念と一致している。しかし、インベスティング・プロのヒントによれば、アナリストは同社が今年も黒字を維持すると予測しており、過去12ヶ月間の収益性の実績は確かなものである。これは、競争の激しい業界でJ.B.ハントが長期的に存続できるかを考える投資家にとって不可欠な要素である。
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