火曜日、BofA証券は、著名な電気自動車メーカーであるNIO社（NYSE: NIO）の目標株価を前回の6.50ドルから5.90ドルに修正した。目標株価の引き下げにもかかわらず、同社は中立のレーティングを維持している。
BofA証券は、NIOが2024年第2四半期に予想を上回る売上高を達成したことを強調した。まず、2024年版電気自動車（EV）モデルの発売後、4月と5月に大幅な受注があった。
さらに、3月下旬以降、NIOがBaaS（Battery as a Service）のリース価格を最大33％引き下げることを決定したことも、販売台数にプラスの影響を与えたと同社は指摘している。こうした動向を受け、BofA証券は2024年のNIOの販売台数予測を6％引き上げ、19万3000台と予想している。
しかし、2024年のNIOの営業費用（OPEX）は前回予想を上回ると予想している。営業費用対売上高営業利益率は、従来の34.8%から41.6%に修正される。
営業費用の増加は、NIOの新ブランド「オンボ」の2024年下期における販売・マーケティング費用の増加によるところが大きい。加えて、研究開発費（R&D）も引き続き堅調に推移する見込みで、その総額は137億人民元となる。
目標株価の修正は、NIOの電気自動車の販売見通しの明るさと営業費用の増加見通しとのバランスを反映したものである。新モデルの投入やリース価格の戦略的引き下げなど、同社の取り組みは販売台数を効果的に強化しているようだ。しかし、こうした戦略が同社の収益性や経費管理に与える影響は、投資家や市場アナリストにとって依然として焦点となっている。
インベスティング・プロの洞察
NIO Inc.（NYSE:NIO）が大幅な売上増と営業費用増の時期を乗り切る中、InvestingProの洞察は同社の財務の健全性と市場パフォーマンスをより明確に示している。InvestingProのデータによると、NIOの時価総額は約99.9億米ドルで、自動車業界の著名なプレーヤーとしての地位を反映している。BofAセキュリティーズによるポジティブな販売台数予測にもかかわらず、NIOの最近の財務指標は今後の課題を示している。2023年第4四半期時点の過去12ヵ月間の売上総利益率は5.49%と比較的低く、営業費用が増加する中、NIOの収益性に関するBofA証券の懸念と一致している。
InvestingProのTipsでは、NIOは貸借対照表上、負債より現金の方が多いものの、現金を急速に使い果たしており、長期的な財務の持続可能性に疑問が生じる可能性があると指摘している。さらに、株価はかなりのボラティリティを経験しており、1週間の価格トータル・リターンは8％の下落を示している。このような市場パフォーマンスは、日進月歩のEVセクターへの投資に伴うリスクの証左かもしれない。さらに、アナリストは来期の業績を下方修正しており、潜在的投資家はNIOのキャッシュバーンと業績修正が投資判断に与える影響を考慮する必要性を強調している。
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