木曜日、TD Cowen は顧客関係管理ソフトウェアのリーダーであるセールスフォース・ドットコム (NYSE:CRM) の目標株価を調整した。目標株価は前回の330.00ドルから285.00ドルに引き下げられ、同社は株価の「ホールド」レーティングを維持している。
セールスフォース・ドットコムが発表したcRPO成長率は10％で、自社ガイダンスを2％下回った。同社がcRPO予想を達成しなかったのは今回が初めて。
経営陣はこの未達の原因を、マクロ経済情勢の厳しさと、第2四半期に実施されたGTM（Go-to-Market）変更の影響とした。
同社の株価は時間外取引で大幅に下落し、CY25Eフリー・キャッシュ・フローに対する予想価値（EV/CY25E FCF）の約16倍まで16％下落した。
このような落ち込みにもかかわらず、セールスフォース・ドットコムの経営陣は同社の戦略的成長分野に対して前向きな姿勢を崩しておらず、今年下半期の業績はさらに好調になると予想している。
TDコーウェンの分析では、従来のライセンス・ベースのビジネスモデルよりも、ServiceNow (NOW)やMicrosoft (MSFT)のような消費ベースのビジネスモデルを持つ企業を好む傾向があるという。
さらに、現在のソフトウェア市場環境では、大型企業よりも小型企業の方がより良い投資機会を提供する可能性があると指摘した。
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