木曜日、モルガン・スタンレーはWeibo Corp (NASDAQ:WB)のスタンスを調整し、目標株価を10.00ドルから9.00ドルに引き下げ、アンダーウエイトのレーティングを維持した。広告収入の停滞と競争圧力が予想される中での修正である。
同社の分析によると、2024年から2026年までの微博の広告収入予測は下方修正され、1-2％の減少が見込まれている。この予測は、厳しいマクロ経済環境と市場シェアの低下に基づいている。
同社は、2024年第2四半期の広告収入は前年同期比伸びを示さないが、第3四半期にはオリンピックを契機に回復する可能性があると予想している。
モルガン・スタンレーはまた、微博は利益率の拡大において制約に直面すると予想している。2023年に大幅なコスト削減が達成されたにもかかわらず、デイリーアクティブユーザー（DAU）の維持を目的としたコンテンツとユーザーインセンティブへの継続的な投資が利益率の伸びを制限する可能性が高い。これらの投資は、投資収益率（ROI）の低いチャネルへの支出削減によって一部相殺される。
さらに当社は、Weiboの希薄化後の非GAAPベースのADS当たり利益予想を、2024年から2026年にかけて11～13％下方修正した。それに伴い、目標株価も10％下方修正された。新たな評価は、2025年半ばまでの将来的な時間枠を反映している。
最後に、モルガン・スタンレーの予想に基づくWeiboの現在の取引バリュエーションは、2024年の予想利益の5倍となっている。さらに、同レポートは、Weiboが歴史的に第4四半期に配当を発行しており、約9%の利回りに相当する可能性があるとして、配当カタリストの可能性を指摘している。
InvestingProの洞察
モルガン・スタンレーがWeibo Corp (NASDAQ:WB)の見通しを調整する中、InvestingProの最新データとヒントを見れば、投資家にとってさらなる背景を知ることができるだろう。Weiboの時価総額は21億ドルで、PERは7.45と著しく低い。これは、インベスティング・プロのヒントによると、同社は目先の利益成長率に比して低いPERで取引されており、おそらく利益面で割安な銘柄であることを示している。
同社の売上総利益率は同期間で78.45%と堅調で、Weiboの素晴らしい売上総利益率を称賛するInvestingProのヒントを裏付けている。さらに、微博の流動資産は短期債務を上回っており、財務の安定性とリスクの低さを示唆している。モルガン・スタンレーは広告収入の落ち込みを予想しているが、Weiboの強力なファンダメンタルズがその影響を緩和する可能性があることは注目に値する。
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