木曜日、BofA証券はアライメント・ヘルスケア・インク（NASDAQ:ALHC）のスタンスを調整し、株価をニュートラルからバイに格上げし、目標株価を7.50ドルから11.00ドルに引き上げた。同社は変更の主な理由として、同社のマージン進捗の可視性が向上したことを挙げている。
アライメント・ヘルスケアは、新規株式公開以来の戦略的軸である成長のみに集中するのではなく、利益率の改善に重点を移していると報じられている。BofA証券によると、この新しい方向性は、アライメント・ヘルスケアの競合他社の多くが大きな課題に取り組んでいる時に打ち出されたもので、同社は市場シェアを失うことなく利益を減らし、収益性を高めることができる。
アナリストは、アライメント・ヘルスケアの利益予想がコンセンサスよりも引き上げられ、2027年までにGAAPベースの一株当たり利益（EPS）が0.50ドルになると予想され、これは、市場の予想である0.01ドルを大幅に上回ると指摘した。
この予想増益は、2026年予想GAAP EPSの24倍から、2027年予想GAAP EPSの30倍の株価収益率（PER）を用いて評価された。新しい評価では、割引率30％（年率15％）も織り込んでいる。
目標株価の引き上げは、他のマネージド・ケア組織（MCO）の約2倍のPER倍率を反映しており、アライメント・ヘルスケアの高い成長ポテンシャルによって正当化される。アライメント・ヘルスケアの今後の主なカタリストとしては、第2四半期か第3四半期までに利用率に対する懸念が緩和されること、2025年のガイダンスで現在の予想を超えてマージンが大幅に拡大する可能性があることなどが挙げられる。
同レポートは、別の中小型（SMID）保険会社と類似しており、収益性の大幅な転換が株式価値の倍増につながった過去の事例を挙げている。
インベスティング・プロの洞察
BofA証券がアライメント・ヘルスケア（NASDAQ:ALHC）の利益率改善への戦略的シフトにスポットライトを当てる中、InvestingProのリアルタイム・データは同社の財務状況をさらに文脈化している。
アライメント・ヘルスケアの時価総額は13.3億ドルで、株価純資産倍率は10.19倍と高く、BofA証券が指摘するように、同社の成長志向の評価戦略が強調されています。さらに、同社の収益成長は際立っており、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間で31.76%増という驚異的な伸びを示し、2024年第1四半期の四半期成長率は43.14%で、堅調な売上実績を示しています。
InvestingProのヒントは、アライメント・ヘルスケアがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保持していることを強調し、戦略的イニシアチブをサポートする可能性のある強固な流動性を示唆している。しかし、アナリストは業績見通しを緩和しており、来期の下方修正を2回行っている。これは、短期的な収益よりも長期的な収益性を重視するBofAの姿勢と一致している。
直近1ヵ月のリターンは35.53%、直近3ヵ月のリターンは16.33%と好調で、投資家は最近のパフォーマンスに勇気づけられるかもしれないが、アナリストは同社が今年利益を上げるとは予想していない。
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