木曜日、ローゼンブラット証券はCIENA Corp (NYSE: CIEN)のスタンスを調整し、株価を「買い」から「中立」に格下げし、目標株価を前回の65.00ドルから52.50ドルに引き下げた。また、2025年度の一株当たり利益（EPS）予想を3.00ドルに修正し、前回予想の3.24ドルから低下させ、評価に使用した株価収益率（PE）を20倍から17.5倍に変更した。
今回の格下げは、CIENAの見通しに影響を与える3つの主な要因によるものである。第一に、電気通信市場はある程度正常化する可能性があるものの、大手電気通信会社による光投資は2025年も抑制される可能性が高いという予想である。第二に、ウェブスケールクラウド市場において、CIENAは市場シェアを維持するものの拡大には至らず、厳しい比較に直面している。
さらに、ZRプラグケーブル市場の出現がCIENAの収益にリスクをもたらしている。低価格のZR製品は、現在CIENAが主要プロバイダーである高価格の組み込み型データセンター相互接続（DCI）ソリューションの売上をカニバリゼーションする可能性がある。
最後に、2024年度と2025年度のCIENAの人工知能（AI）のシナリオは、強力なものではないと考えられている。同社は2025年後半に短距離データセンター・アプリケーション向けのコヒーレント・モデムから収益を上げ始める可能性があるが、ローゼンブラット氏は「買い」とされたインフィネラ社（NASDAQ: INFN）の方が2025年に向けてより説得力のあるAIソリューションを提示していると指摘している。
インフィネラは1.6Tbpsリン化インジウム・レーザー・チップを開発し、データコム・トランシーバー・メーカーやウェブスケール・クラウド・プロバイダー向けに提供しており、DCIやメトロ市場でシェアを拡大する可能性がある。同社は、InfineraがCIENA以外の競合他社から市場シェアを獲得しつつあることを指摘する一方、CIENAは特に電気通信セクターにおいて、より広範な市場の需要課題を反映しているようだと強調している。
InvestingProの洞察
Rosenblatt Securitiesによる最近の格下げを考慮すると、CIENA Corp (NYSE: CIEN)の現在の市場ポジションをより広く理解するために、InvestingProが提供する様々な財務指標と専門家の洞察を考慮することが重要である。
InvestingProのデータによると、CIENAは71.3億ドルの時価総額を誇り、PERは32.01で、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月を考慮すると27.96に調整されます。これは、同社の目先の収益成長率に比して割高なバリュエーションを示唆している。さらに、同社は四半期ベースで-1.78%と若干の落ち込みがあったものの、2024年第1四半期までの過去12ヶ月間で13.6%の収益成長を経験している。
インベスティング・プロのヒントは、CIENAの経営陣が自社株買いに積極的に取り組んでいることを強調している。さらに、バリュエーションは強力なフリーキャッシュフロー利回りを意味し、キャッシュ生成型ビジネスを探している投資家にアピールする可能性がある。特筆すべきは、CIENは中程度の負債と短期債務を上回る流動資産で運営されており、同社に安定した財務基盤を提供していることである。
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