木曜日、CFRAはセールスフォース・ドットコム（NYSE:CRM）株の目標株価を前回の330ドルから300ドルに引き下げる一方、「強い買い」のレーティングを維持した。この調整は、同社の成長見通しに対する懸念を反映したものだ。セールスフォースが最近発表した4月期の1株当たり利益（EPS）は2.44ドルで、コンセンサス予想の2.38ドルを上回った。この数字は、前年同期の1.69ドルから顕著に増加した。
セールスフォースの売上高は、サブスクリプションおよびサポート収入の13%増に牽引され、11%増加した。しかし、7月期のガイダンスによると、売上高の伸びは7%から8%に減速し、通年の成長率は8%から9%にとどまると予想されている。この成長鈍化は、不透明な購買環境を背景に、同社史上最も遅い成長率となる。
売上高の成長鈍化にもかかわらず、セールスフォースは営業利益率32.1%と、コンセンサス予想に一致し、前年の27.6%を大幅に上回り、好調な営業利益率を示した。この業績は、同社のEPSを支える重要な要因となっている。
CFRAは、セールスフォースの2025年度（1月決算）のEPS予想を9.74ドルから9.90ドルに、2026年度予想を11.14ドルから11.05ドルに修正した。同社は、2025会計年度のEPS予想に対して、同業他社や過去の平均を下回る27倍の株価収益率（PER）を適用し、新たな目標株価を設定した。
同アナリストは、セールスフォースの人工知能イニシアチブは2025年後半から2026年前半までに成果を上げ始めると予想されるものの、顧客データへのアクセスにより、同社は他のエンタープライズ企業と比べて有利な立場にあると指摘。データクラウドは、100万ドル以上の取引の25%に含まれている。CFRAは、セールスフォースが無機的成長のためにM&Aを模索する可能性があるとの懸念にもかかわらず、セールスフォースの最近の株価低迷を魅力的な買い場と見ている。特に、市場取引前の株価評価がCFRAの2025年暦年EPS見通しの21倍以下であること、2025年暦年に130億ドル以上のフリーキャッシュフローが見込まれることを考慮すると。
インベスティングプロの洞察
セールスフォースが厳しい成長環境を乗り切る中、同社の財務の健全性と市場パフォーマンスは引き続き投資家の重要な関心事となっている。InvestingProのリアルタイムデータによると、セールスフォースの時価総額は2,076億4,000万ドルと堅調で、市場での存在感が際立っています。同社のPERは37.91倍で、同業他社に比べて割高なバリュエーションを反映している。売上高の伸びの鈍化が予想されるものの、セールスフォースは2023年第1四半期現在、過去12ヶ月間で75.5%という堅実な売上総利益率を維持しており、売上高から利益を生み出す効率の良さを強調している。
InvestingProのヒントによると、セールスフォースのピオトロスキー・スコアは9と申し分なく、財務の健全性が高いことを示唆しており、アナリストは今年も黒字を維持すると予測している。さらに、セールスフォースは高い利益倍率で取引されており、ソフトウェア業界で著名なプレーヤーとして認識されているため、投資家は同社の長期的価値を評価する際にこれらの要因を考慮する可能性があります。セールスフォースの財務と株価パフォーマンスをさらに掘り下げたい方には、InvestingProTipsがさらに11本あり、プラットフォームからアクセスできる。クーポンコード「PRONEWS24」をご利用いただくと、年間または隔年のProおよびPro+サブスクリプションがさらに10%割引となり、投資判断に役立つ洞察がさらに得られます。
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