木曜日、CFRAはストラタシス・インク(NASDAQ:SSYS)の買いレーティングを維持したが、12ヶ月の株価目標を前回の15ドルから12ドルに引き下げた。この調整は、同社の第1四半期の業績と将来の収益予測を考慮したもの。
ストラタシスの1株当たり損失（LPS）は、昨年の0.02ドルに対し、-0.02ドルとなり、コンセンサスを0.05ドル上回った。にもかかわらず、同社の収益は厳しい設備投資（capex）環境により4%減少し、製品収益は1.8%、サービス収益は7.3%減少した。
ストラタシスの減収は、顧客の予算が抑制された結果、システム売上が18.7%減少したことによる。しかし、これは堅調な稼働率により利益率の高い消耗品が9.6%増加したことで一部相殺された。CFRAはストラタシスの2024年の1株当たり利益（EPS）予想を0.25ドルから0.16ドルに修正し、2025年のEPS予想は0.35ドルを維持した。
設備投資のダウンサイクルが2024年後半まで続くと予想されるなど、目先の逆風にもかかわらず、ストラタシスはF3300パイプラインでトヨタ、BAEシステムズ、ロッキードなど重要な顧客を確保している。これは、同社の将来に対する強い見通しを示唆している。さらにストラタシスは、消耗品販売の構成比拡大とポートフォリオの最適化によって売上総利益率が130ベーシスポイント拡大し、48.6%に達した。
今後、ストラタシスは利益率の高い材料とソフトウェアへの戦略的シフトを継続すると予想され、これにより持続的な収益性の追い風が吹くと期待される。この戦略的転換により、営業レバレッジが高まるため、粗利益率は49%～49.7%の範囲に上昇する可能性がある。
インベスティング・プロの洞察
現在の財務状況の中で、ストラタシス・インク（NASDAQ:SSYS）は強みと課題が混在する魅力的な企業である。InvestingProの注目すべきヒントは、Stratasysがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保有し、不確実な時代にある程度の財務的安定性を提供していることを強調している。アナリストによる来期の下方修正にもかかわらず、今期は純利益の増加が見込まれており、回復と成長の可能性を示しています。
InvestingPro Dataは、収益性に対する投資家の懸念を反映し、時価総額が6億3,752万ドル、PERがマイナスとなっているStratasysの状況の複雑さを強調している。しかし、同社の株価純資産倍率は、2023年第4四半期時点の過去12ヵ月間で0.72を記録しており、株価が資産に対して過小評価されている可能性を示唆している。さらに、ストラタシスは52週安値近辺で取引されており、利益率の高い素材とソフトウェアへの同社の戦略的シフトを信じる長期投資家にとっては買い場となる可能性がある。
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