金曜日、シティはBHP Billiton Ltd. (NYSE: BHP)のカバレッジを再開した。(BHP:AU)(NYSE:BHP)のカバレッジを再開し、「買い」のレーティングを発表、目標株価をAUD48.50に設定した。同社は、BHPがアングロ・アメリカンに対する確固としたオファーを続行しないことを決定したと強調した。
シティによると、この決定により、BHPは6ヶ月間、ライバル企業の介入がない限り、アングロ・アメリカン買収に再挑戦できないことになる。
BHPによるアングロ・アメリカンへの最初の関心は、アングロの株価が3年ぶりの安値付近で取引されていた時期にあった。シティは、アングロの銅資産がBHPに世界最大の銅生産者になる可能性を与えていると指摘し、エスコンディダ鉱山などの新規プロジェクトに投資するよりも、これらの資産を買収する方が費用対効果が高い可能性を示唆した。
BHPはアングロ・アメリカンとの取引を進めなかったものの、社内の成長戦略に注力するとみられる。これには、チリ銅事業の拡大、鉄鉱石生産能力の増強、ジャンセン・カリプロジェクトの開発などが含まれる。しかしシティは、2030年度までのBHPの生産成長率は小幅にとどまると予測している。
シティはまた、オーストラリアの多角的鉱山会社の中で、BHPは銅価格に対する収益レバレッジが最も高いと指摘。同社は、銅価格の長期コンセンサス予想は現在低すぎると考えている。さらにシティは、BHPの株価は2025会計年度において魅力的な倍率で取引されており、割引キャッシュフロー評価と一致していると述べた。
インベスティング・プロの洞察
BHPビリトン(BHP:AU) (BHP:AU)(BHP:AU)(NYSE:BHP)は、アングロ・アメリカンの買収から内部成長戦略へと軸足を移しており、シティの楽観的な見通しは、特定の指標とインベスティングプロのヒントによって反響を呼んでいます。強力なフリー・キャッシュ・フロー利回りで、BHPの評価は強固な財務状態にあることを示唆している。これは4.86%という大幅な配当利回りで補強されており、特にBHPが45年連続で配当支払いを維持していることを考えると、インカム重視の投資家にとって魅力的です。
インベスティング・プロのデータによると、時価総額は1,486億5,000万ドル、PERは15.42倍（2024年第2四半期現在）であり、シティは魅力的なバリュエーション・マルチプルを評価しています。さらに、同社の価格変動率の低さは、変動する市場において投資家に安定感を与える可能性がある。2024年第2四半期現在、売上高は過去12ヶ月間で8.1%の微減となっているが、四半期ごとの成長率は2024年第2四半期に5.67%増とプラスの傾向を示しており、近い将来における回復と成長の可能性を示唆している。
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