金曜日、UBSは不動産投資信託のAgree Realty Corporation (NYSE:ADC)株のカバレッジを開始し、中立の評価を与え、目標株価を60.00ドルに設定した。
同社のスタンスは、外部成長の機会が限定的であり、調整後営業収益（AFFO）の成長が緩やかであるとの予想に基づいている。
アグリーリアルティの2024年のAFFO成長率は3.9%で、同業他社平均の0.7%より高く、2025年は3.2%で、同業他社の3.9%と並ぶと予測される。
同社は2024年について保守的なガイダンスを発表しており、現在の厳しいマクロ経済環境を示すように、2023年より約50％低い買収額を見込んでいる。
アグリーリアルティの2024年の買収額は5億9,100万ドルで、同社のガイダンスである約6億ドルとほぼ一致し、2023年の11億9,000万ドルから大幅に減少する。
2025年については、買収額は7億ドルに達すると推定され、資本化率は2024年が7.6%、翌年が7.2%と予想されている。
課題はあるものの、UBSでは、アグリーリアルティのポートフォリオの質が高いため、目先のダウンサイドは限定的であると指摘している。
同社の株価は現在、トリプル・ネット・リースの同業他社と比較して11％のプレミアムで取引されており、これに対して5年間の平均プレミアムは16％です。これは、同社の外部成長が過去に比べて鈍化していることを反映していると考えられる。
インベスティングプロの洞察
アグリー・リアルティ・コーポレーション（NYSE:ADC）は、2023年第1四半期現在、時価総額60.5億ドル、過去12ヶ月間で22.32％の堅調な収益成長で、強固な財務状況にあるようだ。この成長は、2024年の買収数量に関する保守的なガイダンスを上回っており、厳しいマクロ経済情勢にもかかわらず回復の可能性を示唆している。インベスティング・プロのヒントは、同社が31年連続で配当を維持しているだけでなく、増配もしており、株主還元へのコミットメントを示していることを強調している。さらに、配当利回りは5.0%と魅力的で、直近の増配率は4.17%である。
同社はPER35.54倍と高収益倍率で取引されているが、過去12ヶ月間の粗利益率が87.76％と堅調なことから、効率的な経営が行われていることがわかる。さらに、投資家は、InvestingProの別のヒントにあるように、Agree Realtyの流動資産が短期債務を上回っており、財務の柔軟性を提供していることに留意すべきである。より深い分析にご興味のある方は、InvestingProがADCの追加ヒントを提供しており、https://www.investing.com/pro/ADC。投資リサーチを強化するために、クーポンコードPRONEWS24を使用すると、年間または隔年のProおよびPro+購読がさらに10%割引になります。
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