バークレイズは金曜日、製薬・ライフサイエンス業界のアプリケーションに特化したクラウド・コンピューティング企業であるヴィーバ・システムズ（NYSE:VEEV）株の業績見通しを調整した。
同社アナリストは、目標株価を前回の245ドルから220ドルに引き下げる一方、同社株の「オーバーウェイト」レーティングを維持した。
目標株価の引き下げは、ビーバ・システムズの第1四半期決算とガイダンスの更新を受けたもの。同社の最高財務責任者（CFO）が最近交代したことで、請求ガイダンスが修正される可能性があるとの憶測が流れていたが、今回の報告でそれが現実のものとなった。
この修正は、研究開発（R&D）案件の時期によるところが大きく、年間を通じて均等に分配されるのではなく、第4四半期により大きく寄与すると予想されている。
さらに、電子データ・キャプチャ（EDC）案件の立ち上がりによる修正もあり、これはVeeva Systemsにある程度の見通しを与えるものと思われる。
さらに、サブスクリプション収入のガイダンスも下方修正された。これは、R&D案件の終了が遅れているためで、これは同社が比率ベースで収益を認識する能力に影響を与える。
しかし、同社の事業見通しは改善しており、サブスクリプション収入への全体的な影響を緩和するのに役立つと指摘された。
バークレイズ証券は、Veeva Systemsが研究開発領域で市場シェアを拡大していることから、取引時期の変更は競争圧力によるものではないと強調している。
したがって、これらによって同社の長期的な価値が変化することはないだろう。新たな目標株価220ドルは、同社のフリー・キャッシュ・フロー（FCF）の28倍の倍率に基づいている。
インベスティング・プロの洞察
バークレイズによるヴィーバ・システムズの財務見通しの最近の調整を踏まえ、同社の財務指標をより深く掘り下げることで、投資家にさらなる背景を提供することができる。InvestingProのデータによると、Veeva Systemsの時価総額は313.8億ドルで、PERは58.73となっており、収益面で高いバリュエーションを示している。2024年第4四半期までの過去12ヶ月間における同社の株価純資産倍率は6.76倍で、資産簿価に比べて割高であることを示唆している。
インベスティング・プロのヒントは、ビーバ・システムズが高い利益倍率で取引されており、短期的な利益成長に対してPERが高いことを強調している。しかし、プラス面では、Veeva Systemsは貸借対照表上、負債よりも多くの現金を保有しており、短期債務を上回る流動資産を有しているため、財務の安定性がある。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、過去12ヶ月間黒字を計上している。また、株価のボラティリティが低いことも注目に値する。
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