金曜日に、バークレイズはコストコ・ホールセール（NASDAQ: COST）株の見通しを調整し、目標株価を前回の700ドルから765ドルに引き上げ、同時にイコールウェイトのレーティングを維持した。
同社は、コストコ事業の基本的なモメンタムを認識し、今年、米国で23の新クラブがオープンする予定であり、過去3年間の年間13の新クラブオープンから大幅に増加していることを強調した。新規クラブは、より頻繁な買い物や会員更新率の向上に貢献すると期待されている。
コストコの既存店成長率は予想を上回り、燃料を除いた米国ではコンセンサスの5.5%増に対し6%増、燃料と為替の影響を除いた全社ではコンセンサスの5.9%増に対し6.5%増となった。トラフィックは6.1％増加し、平均チケットサイズは0.5％増加した。
特筆すべきは、非食品カテゴリーが比較可能な最高の伸びを示したことで、これは玩具、タイヤ、芝生＆ガーデン、ヘルス＆ビューティー用品、ホームファニシング、インテリアなど様々なセグメントでのシェア拡大を反映している。
20.7%増となったコストコのデジタル販売の改善は、コストコ・ロジスティクスの支援によるもので、同ロジスティクスは当四半期の配送件数が28%増加した。この強化は、特に家電製品のような高額商品の販売に恩恵をもたらした。
売上総利益率は前年同期比で52bp改善したが、主に燃料費の上昇に伴うガスマージンの低下により、予想を若干下回った。このような状況にもかかわらず、同社は14〜15％というマージンの上限を変更するつもりはない。
コストコの販売費および一般管理費（販管費）はコンセンサス予想と一致したが、売上高が好調だったため、販管費率は予想を上回った。販売費及び一般管理費を売上高の9％以下にさらに引き下げる可能性がある。
この財務実績は、小売メディアやマーケットプレイス事業など、まだ初期段階にある成長手段への投資を行いながら、市場の難局を乗り切るコストコの能力を反映している。
インベスティングプロの洞察
コストコが堅調な業績と戦略的拡大を示し続ける中、InvestingProが提供するリアルタイムの指標は、同社の財務の健全性と市場での地位をより深く知ることができます。時価総額は3,616億1,000万ドル、PERは53.48倍と高く、市場での存在感と投資家の信頼を反映し、割高なバリュエーションで取引されている。同社の収益成長は引き続き堅調で、2023年第1四半期現在、過去12ヶ月間で6.16%増加しており、バークレイズが説明した事業拡大シナリオを裏付けている。
投資の観点からは、インベスティング・プロの2つのヒントが特に関連している。第一に、コストコのバランスシートには負債よりも多くの現金があり、財務の安定性と更なる成長構想の余地がある。第二に、アナリストが来期の業績を上方修正し、好意的なセンチメントと好調な業績が続く可能性を示している。これらの要因は、コストコの21年間にわたる配当支払い維持の実績と相まって、同社の回復力と長期投資家への魅力を強調している。
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