金曜日、W. P. Carey & Co. (NYSE:WPC) はUBSから中立の評価を受け、目標株価は57.00ドルに設定された。不動産投資信託（REIT）に対する同社の見通しは、多様なトリプルネットリース・ポートフォリオに影響を与える現在の高金利による成長への課題が予想されることに基づいている。
W.長期ネットリース物件の多様なポートフォリオで知られるW.P.キャリーは、10億ドル近い現金と1031交換による収入から、短期的な利益を得る可能性がある。しかし、同社の現在のインプライド・キャピタリゼーション・レートは6.8%と推定され、特に買収ターゲットの利回りが70ベーシス・ポイント前後のスプレッドである場合、将来的に収益性の高い買収を行うことが困難になる可能性があるとUBSは指摘する。
アナリストはまた、W.P.キャリーが最近行ったオフィス・ポートフォリオのスピンオフが、同社株にとって障害と思われていたものを取り除き、プラスの影響を与えたことを強調した。にもかかわらず、同社はテナントの信用問題が継続する可能性があることを認めており、これは年間ベース賃料（ABR）の5％（過去のレンジは2.0％から2.5％）に達しているウォッチリストが証明している。
UBSでは、W.P.キャリーの調整後営業収益（AFFO）は2025年までに1.6%成長すると予想しており、平均成長率4.0%の同業他社と比較すると下限に位置している。UBSによれば、W.P.キャリーのバリュエーションはすでにこの控えめな業績予測を反映しており、トリプルネットのサブセクター平均8%に対する5年間の平均ディスカウントを100ベーシスポイント下回っている。
同社の成長アルゴリズムを取り巻く不確実性を考慮し、UBSは株価が当面レンジ相場で推移すると予想する。この中立ポジションは、同社がポートフォリオを効果的に管理しながら現在の経済環境を乗り切る能力に対する慎重な見通しを反映している。
インベスティング・プロの洞察
UBSによる最近の分析を踏まえ、InvestingProの最新データはW.P. Careyの財務の健全性と市場での地位に関する追加的な洞察を提供している。特に、W. P. Careyは2023年第1四半期現在、過去12ヶ月間で92.06%という素晴らしい売上総利益率を示しており、これは同社の収益から利益を生み出す効率性を強調している。さらに、同社のバリュエーションは強力なフリー・キャッシュフロー利回りを示唆しており、キャッシュ創出型ビジネスを求める投資家にとって魅力的なポイントになり得る。
さらに、W.P.キャリーの株主への価値還元に対するコミットメントは、27年連続で配当を維持してきた実績からも明らかである。この一貫性は、直近のデータで6.17%という高い配当利回りによって補完されており、インカム重視の投資家には魅力的だろう。時価総額122.7億ドル、PER24.04倍という同社の財務的安定性は、アナリストの「W.P.キャリーは今年黒字になる」という予測によってさらに強調され、過去12ヶ月間の同社の堅調な業績をさらに補強している。
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