金曜日に、ループ・キャピタルはZscaler株の見通しを調整し、目標株価を前回の225ドルから180ドルに引き下げる一方、株価の評価は「ホールド」を維持した。
同社はこの決定に影響を与えた要因として、マクロ経済的な課題がある中での同社の安定した業績や、営業手法の変更により第4四半期の請求額の前年同期比の伸びが再加速したことなどを挙げている。
Zscalerは、ゼロトラスト・セキュリティ・アーキテクチャで知られているが、営業指導者の交代と、よりアカウント中心の営業モデルへの移行を経験している。これらの変化は第2四半期の業績に影響を与えた。加えて、営業チームの人員削減が予想以上に進んだため、第4四半期の売上高成長率ガイダンスには慎重なアプローチが求められ、FY25の売上高成長率見通しも緩やかなものとなった。
特に新規顧客との大型案件への依存が、販売実行リスク増大の一因と指摘されている。Zscalerのビジネスの30%から50%は大規模な新規顧客の獲得によるものであり、現在の営業組織とモデルの移行は監視に値する潜在的なリスクと見られている。
このような課題にもかかわらず、Zscalerはゼロトラスト・セキュリティの主要ソリューションとして大企業に認知されており、製品採用が堅調であることを示している。ループ・キャピタルの修正目標株価は、より保守的なキャッシュフロー予測を反映している。
同社は、Zscalerの株価に対するスタンスを変更する前に、移行リスクが落ち着くのを待つことを示唆している。
InvestingProの洞察
Zscalerが直面する戦略的移行と市場課題の中で、InvestingProは投資家の見方に影響を与える可能性のある追加的な洞察を提供している。Zscalerが負債よりも多くの現金を保有していることを強調したInvestingProのヒントが示すように、同社は強固なバランスシートを誇っています。この財務の安定性は、現在のマクロ経済の逆風と営業チームの移行を乗り切る同社の能力を懸念する投資家にとって心強い要素になるかもしれない。
業績面では、インベスティング・プロ・データによると、Zscalerの過去12ヵ月間の売上総利益率は77.55%（2024年第2四半期現在）と高く、市場の変動にもかかわらず中核事業で収益性を維持する同社の能力を裏付けている。さらに、アナリストはZscalerの成長軌道を楽観視しており、注目すべきInvestingPro Tipは、今年度は純利益の増加が見込まれ、売上高の増加が予想されると指摘している。これらの予測は、同社が販売戦略を大幅に変更する中でも、回復と成長の可能性を示唆している。
Zscalerの業績と見通しに対する市場の最近の反応は、株価の顕著な下落につながっており、過去3ヶ月間で35.26％の下落となっている。とはいえ、同社の長期的な価値は、InvestingProによるフェアバリュー推定値177.61ドルに反映されており、前回の終値156.65ドルを上回っている。これらの洞察を活用し、さらなる指標を探ろうとする投資家は、https://www.investing.com/pro/ZS でインベスティング・プロのヒントをさらに見つけることができる。さらに、年間または隔年でプロおよびプロ＋の購読をお考えの方は、クーポンコード「PRONEWS24」をご利用いただくと、さらに10％割引となります。
InvestingProのヒントが15個追加されたことで、投資家はZscalerの投資可能性を評価するための包括的なツールキットを手に入れることができます。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。