月曜日、シティは通称サベスプとして知られるCia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo (SBSP3:BZ) (NYSE: SBS)株の財務見通しを更新し、目標株価を97.00レアルから137.00レアルに引き上げた。同社は、ブラジルの公益企業の株式の買いの評価を維持した。
目標株価の修正は、最近実施された新しい規制とコンセッション契約モデルに対応するものである。シティによると、更新されたバリュエーションは、サベスプの業績に影響を与えると予想されるこれらの変更を反映している。
シティのレポートによると、サベスプ社は現在、新規制の枠組みの下で、推定14％の実質内部収益率（IRR）で取引されている。
このIRRは、同セクター内の他の類似企業の評価よりも低いと考えられ、シティは一般的に過小評価されていると指摘している。
シティの分析によると、仮にサベスプが実質IRR11%で取引された場合、同社の推定実質株主資本コスト（kE）9%に対して200ベーシス・ポイントのプレミアムとなり、株式価値は1株当たり約106レアルとなる。このような状況にもかかわらず、シティはサベスプを引き続き「買い」と推奨し、業界のトップピックに選定している。
目標株価の引き上げは、新たな規制環境を踏まえたサベスプ社の株価に対する前向きな見通しを意味し、市場における同社の成長と業績の可能性に対するシティの自信を強めるものです。
インベスティング・プロの見解
シティがサベスプの成長の可能性に自信を示す中、インベスティングプロのリアルタイムデータもこの楽観的な見方と一致しています。同社は96.2億ドルの堅固な時価総額を持ち、14.07の魅力的なPERで取引されている。さらに、サベスプのPEGレシオは0.57と低く、予想される利益成長に対して株価が妥当であることを示唆している。
投資の観点からは、サベスプは3年連続で増配し、株主還元へのコミットメントを示している。さらに、同社は13年連続で配当支払いを維持しており、現在の配当利回りは1.6%で、インカム重視の投資家にとって特に魅力的である。さらに、インベスティング・プロのヒントは、サベスプの流動資産が短期債務を上回っており、経営の柔軟性と財務の安定性のためのクッションとなっていることを強調している。
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