月曜日、シティはコメルツ銀行(CBK:GR) (OTC: CRZBY)のスタンスを調整し、株価を「買い」から「中立」に格下げし、同時に目標株価を前回の14.70ユーロから15.80ユーロに引き上げた。
この修正は、2025年から2027年にかけての同行の収益見通しに対するシティの緩和的な予想を反映したもので、純利益の予想は市場コンセンサスの平均を約5％下回る。
今回の修正は、コメルツ銀行の純利息収益（NII）にはプラスに働くものの、高金利の持続により、中期的に預金が予想以上に移動する可能性があるとの予測も一因となっている。この懸念は、顧客ロイヤルティが安定しない可能性のある、細分化されたドイツの銀行セクターにおいて特に関連性が高い。
シティのレポートでは、コメルツ銀行が関与するM&Aの可能性についても掘り下げており、ドイツ銀行（DBK）とウニクレディト（UCI）を売却先の候補として挙げている。
しかし、そのような取引は買収する企業の1株当たり利益（EPS）に中立的な影響を与える可能性が高いと分析している。これらの取引の実行に伴うリスクのため、シティの観点からは財務的に魅力がないと判断している。
更新された目標株価15.80ユーロは、修正された予測およびドイツの銀行環境の潜在的な影響を考慮した、コメルツ銀行の株式に対するシティの現在の評価を表しています。
この新しい目標株価は、前回設定した目標株価からの小幅な上昇を示唆するものですが、明らかになった課題に鑑み、より保守的な投資評価となっています。
インベスティング・プロの洞察
シティによる最近の評価を踏まえ、InvestingProの最新データはコメルツ銀行（OTC: CRZBY）の財務実績と市場での地位についてより幅広い視点を提供しています。コメルツ銀行の時価総額は199.7億ドル、PERは8.81倍と競争力があり、特に2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERが8.29倍とさらに低いことを考慮すると、魅力的なバリュエーション提案を提示しています。さらに、同行の同期間のPEGレシオは0.18と著しく低く、潜在的に過小評価されている収益成長の見通しを示唆している。
インベスティング・プロのヒントは、コメルツ銀行の強力な株主利回りと過去1年間の高リターンを強調しています。さらに、同行は52週高値付近で取引されており、その価格はピーク時の99.24%に達しています。これらの指標は、コメルツ銀行の市場での堅調なパフォーマンスを強調するものであり、シティが概説した経営上の課題にもかかわらず、投資家にその可能性を再確認させる可能性がある。
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