月曜日、Scotiabankは顧客エンゲージメント・プラットフォームのBraze Inc (NASDAQ:BRZE) の見通しを調整し、セクター・パフォームのレーティングを維持しながら、目標株価を前回の58ドルから48ドルに引き下げた。この調整は、ブレイズの株価が第4四半期の業績報告以来25％以上下落した後に行われたもので、この下落はより広いセクターの低迷に起因している。
同行のアナリストは、Brazeのバリュエーションはまだ妥当で、2025年暦年の予想売上総利益の約8倍で取引されており、同業他社と比べて約1.5倍高いとみている。厳しい需要環境とセクターの引き下げにもかかわらず、アナリストは、Brazeが決算報告後に株価が好調に推移するために2025会計年度のガイダンスを引き上げる必要はないと示唆している。
Brazeの請求額と収益の伸びのコンセンサス予想はそれぞれ29％と25％で、スコシアバンクは保守的とみている。25年度の成長率予想は22％で、これを若干上回る可能性がある。株価に影響を与える可能性のある主な要因としては、第1四半期の予約の好調さ、好調を維持しているネット・リテンション・レート（NRR）、新規顧客の増加などが挙げられる。
同レポートはまた、Brazeの現在のガイダンスが新規顧客の増加による圧力の増加を織り込んでおり、NRRと顧客数の増加が以前の業績よりも重要な要因となっていることを指摘している。さらに、North Starの買収から1年が経過したことは、2025年第1四半期の業績に追い風になると予想される。
スコシアバンクは、第1四半期に予想を上回るWhatsAppの販売量が売上総利益率に逆風をもたらす可能性があると予想している。しかしアナリストは、コンセンサスである10％の営業利益率には若干のアドバンテージがあると予想している。営業利益率4％を示唆するFY25の営業利益予想は保守的であり、売上総利益率の逆風を考慮すると、上振れは極めて重要であると考えられる。
最後に、報告書はBrazeの印象的な大口顧客の拡大と年間経常収益（ARR）50万ドルの顧客の追加を強調している。同行は、商業部門の逆風が弱まる兆候を探っている。COVIDの更新コホートで力強い拡大を見ているという経営陣のコメントは、Brazeの成長の耐久性とユーザーに提供する投資収益率を強調している。
インベスティングプロの洞察
Braze Inc (NASDAQ:BRZE)の株価が顕著に下落しているため、InvestingProの洞察は、同社の財務の健全性と市場での地位についてより深い理解を求める投資家にとって特に貴重なものとなっています。InvestingProのヒントは、Brazeがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保有していることを強調しており、これは不確実な時代における財務安定の兆候となり得る。さらに、アナリストは来期の業績予想を緩和しているが、Brazeの流動資産は短期債務を上回っており、同社の当面の財務的コミットメントを果たす能力について安心感を与えている。
データの観点からは、Brazeの時価総額は38億ドルで、最近の課題にもかかわらず、同社は2024年第4四半期時点で過去12ヶ月間に32.74％の収益成長を遂げている。しかし、同社のPERは現在-32.56とマイナスで、アナリストが同社が今年黒字になると予想していないというInvestingPro Tipが反響を呼んだように、短期的な収益性への懸念を反映している。さらに、株価は過去3ヶ月と6ヶ月で大幅に下落し、合計リターンはそれぞれ-34.1%と-33.13%となっている。
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