月曜日、BofA証券は医療技術企業のインスパイア・メディカル・システムズ（NYSE:INSP）株の見通しを調整した。同社のアナリストは、株価の中立評価を維持しながら、目標株価を前回の225.00ドルから185.00ドルに引き下げた。
この修正は、インスパイア・メディカルが「成長痛」を経験しており、ビジネスとして成熟する段階にあるというアナリストの見方を反映している。
こうした課題にもかかわらず、同社はまだ市場浸透の初期段階にあり、TAM（Total Addressable Market）の浸透率は1桁台であることが認められている。
BofA証券のアナリストは、インスパイア・メディカルの収益成長率が2023年の50％から減速し、2025年と2026年には10％台半ばの成長になると予測している。この減速は、成熟した企業にとって持続可能な成長率を決定することが困難であることに起因している。
同レポートはさらに、同社のビジネスモデルについて詳述しており、集中的で、成長を促進するために多額の支出を必要とすると説明している。
同社が効果的に評価を後押しできるレベルの収益性を達成するには時間がかかると予想されている。従って、Inspire Medicalの評価は、企業価値対売上高（EV/売上高）倍率によって制約されると考えられる。
成長見通しの修正を踏まえ、アナリストはInspire Medicalの評価倍率を従来の7倍から5倍に修正した。
さらに、評価年限を2026年まで延長し、2026年の予想売上高の5倍に基づく新たな目標株価は185.00ドルとなり、前回の目標株価225.00ドルから引き下げられた。株価のレーティングは「中立」が据え置かれ、強気でも弱気でもないスタンスが示された。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。