月曜日、BofA証券は、設計・製図ソフトウェアで知られるソフトウェア会社、オートデスク（NASDAQ:ADSK）の見通しを調整した。同社は目標株価を前回の300ドルから260ドルに引き下げる一方、中立のレーティングを維持している。
目標株価の修正は、利払い・税引き・減価償却・償却前利益に対する企業価値の予想倍率（EV/EBITDA）を引き下げたことによる。BofA証券は現在、オートデスクの2025年暦年EBITDA予想25億ドルに対して22倍の倍率を適用しており、以前の26倍から引き下げている。
新しい倍率は、設計ソフトウェアセクターの同業他社グループの平均倍率23倍を若干下回る。この調整は、オートデスクの財務モデリングに潜在的なリスクがあるため、保守的なスタンスを反映している。こうした懸念はあるものの、BofA証券は同社の強固なビジネスモデル、収益ストリームの高い可視性、有利なマージンプロファイルを認めている。
BofA証券のアナリストは、評価倍率の若干のディスカウントは、同社の業績を予測する上で起こりうる課題によって正当化されると強調した。とはいえ、オートデスクのビジネスモデルの弾力性と財務の健全性は、こうしたモデリングの不確実性を相殺するものです。
オートデスクの投資家と利害関係者は、評価指標の改訂の意味を市場が吸収する中で、更新された期待を提供されています。オートデスクの株価は、これらの新たな予測やより広範な業界状況に照らして引き続き評価されるでしょう。
インベスティングプロの洞察
オートデスクの売上総利益率は、2024年第4四半期時点の直近12カ月間で91.58%と好調で、同社の事業における収益性維持能力を裏付けている。BofA証券が最近目標株価を調整したことからも分かるように、市場は慎重な姿勢を示しているものの、時価総額431.3億ドル、PER46.68倍など、同社のファンダメンタルズは強固な財務基盤を示唆している。
インベスティング・プロのヒントによると、オートデスクは現在、高い利益倍率で取引されており、目先の利益成長と比較して同社の評価を見る投資家にとって考慮すべきポイントになる可能性がある。さらに、オートデスクの株価は52週安値近辺で取引されており、同社の長期的な価値と適度な負債水準を考慮する投資家にとって、潜在的なエントリー・ポイントとなる可能性がある。
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