日、Benchmarkは、音楽ストリーミング・サービス大手のSpotify Technology SA (NYSE:SPOT)の目標株価を従来の325ドルから405ドルに引き上げ、株価の買いレーティングを維持した。この調整は、同社が米国のプレミアム・プランの値上げを決定したことを受け、予想される収益の増加を反映したものだ。
ベンチマークのアナリストは、2024年度と2025年度のプレミアム収入の増加を予測しており、現在の予測はそれぞれ139億6000万ユーロと162億3000万ユーロに設定されている。この予測は、個人プラン、デュオプラン、ファミリープラン、学生プランなど、米国市場における現在の契約構成に基づいており、値上げによる契約者数の減少の可能性は考慮されていない。
アナリストは、収益予想に加え、同時期のスポティファイの営業利益の大幅な改善を見込んでいる。GAAPベースの営業利益は、2024年には13％増の11億7000万ユーロ、2025年には20％増の18億9000万ユーロになると予想されている。この利益成長は、前年比の営業レバレッジに寄与すると予想される値上げの影響がフルに反映されるためである。
目標株価の修正は、株式報酬（SBC）に変更がなく、値上げが粗利益率（GM）に直接影響を与えないという前提に基づいている。ただし、プレミアム契約の構成比が若干高くなるため、売上総利益率に若干のプラスが見込まれる。
Benchmarkがスポティファイのレーティングを再度「買い」とし、目標株価を引き上げたのは、詳細な財務分析と米国市場におけるプレミアムプランの値上げ実施後の業績への期待に基づくものである。
その他の最近のニュースでは、スポティファイ・テクノロジーSAは複数のアナリストの注釈の対象となり、重要な進展があった。カナコード・ジェニュイティは、スポティファイが価格改定と業務効率化を通じて収益性を高めることに取り組んでいるとして、スポティファイに対するポジティブな見通しを維持した。これはEvercore ISIも同様で、スポティファイが米国で個人向けプランの価格を引き上げることを決定し、収益源を強化する可能性があることを強調した。
スポティファイはまた、米国でプレミアム・プランの料金を値上げするという戦略的な動きでも注目を集めた。この動きは、利益率と収益性を改善するための継続的な努力の一環である。同時に、同社はレイオフを実施するなど、積極的に営業コストを削減している。
スポティファイを含むオーディオストリーミング企業を代表する団体であるデジタル・ミュージック・ヨーロッパは、App Storeにおける独占禁止法上の懸念に対処することを目的としたアップルの提案を拒否するよう欧州委員会に要請した。スポティファイはアップルの提案に参加しないことを選択した。
最後に、シティはスポティファイの戦略転換にポジティブに反応し、同社の目標株価を大幅に引き上げた。同社は、スポティファイがビジネスモデルを多様化し、収益源を増やす努力をしていることを認めたが、将来の収益予測とプレミアム加入者増加率の持続可能性については慎重な姿勢を示した。これらは、スポティファイの戦略的イニシアティブと市場でのポジションを反映した最近の動きである。
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