水曜日、ワーナー・ミュージック・グループ（NASDAQ:WMG）はCFRAからアップグレードを受け、レーティングは「売り」から「ホールド」に、目標株価は前回の30.00ドルから32.00ドルに引き上げられた。この調整は、同社の25年9月期EBITDA予想16.7億ドルの11.8倍というフォワードTEV/EBITDA倍率に基づくバリュエーションを反映したもので、これはまだ同業他社平均の13.0倍を下回っている。
ワーナー・ミュージックの24年度第2四半期の売上高は、好調な音楽出版部門とストリーミング収入の増加に支えられ、前年同期比12％増となった。この業績は、音楽作品のリリースが一服した23年度からの好転である。同社の戦略には、TikTokのようなソーシャルメディア・プラットフォームを活用した配信が含まれており、これは現在の市場において非常に重要であると見られている。
格上げに加え、CFRAはワーナー・ミュージックのEPS予想を24年度1.10ドル、25年度1.45ドルに据え置いた。ワーナー・ミュージックは、4月にバングラデシュ、ネパール、パキスタン、スリランカを含む人口が多く多様性のある地域をターゲットとしたワーナー・ミュージック・サウス・アジアを立ち上げ、積極的な事業拡大を行っている。
報告書はまた、ワーナー・ミュージック・グループのレバレッジの高さにも言及しており、総負債の総資本に対する比率は87.9％である。アクセス・インダストリーズ社は、同社の経済的持分の72.3％、普通株式の議決権の98％という重要な支配権を持っている。同社の債務プロフィールは短期的には安定しており、直近の債務償還期限は2028年までない。
最後に、ワーナー・ミュージック・グループは2月に、25年度末までに年率2億ドルのコスト削減を達成することを目的としたコスト削減計画を実施する意向を発表しており、財務効率改善への戦略的アプローチを示している。
その他の最近のニュースでは、ワーナー・ミュージック・グループは最近の決算で有望な成長を見せている。同社は第2四半期の総収入が7％増加したことを報告したが、これはレコード音楽部門と音楽出版部門がそれぞれ4％、19％増加したことによるものである。この成長は主にレコード音楽のストリーミング収入が11％増加したことによるもので、サブスクリプション・ストリーミングは13.5％の堅調な伸びを示した。
ワーナー・ミュージック・グループの目標株価はアウトパフォームを維持している。同社は目標株価を前回の42.00ドルから40.00ドルに修正した。しかし、Evercore ISIは、少なくとも2022年度第4四半期以降で最も速い成長率を示している同社の定額制ストリーミング事業については楽観的な見方を崩していない。
これらはワーナー・ミュージック・グループの最近の動向である。ワーナー・ミュージック・グループの2024年度と2025年度の連結売上高、調整後減価償却前営業利益（OIBDA）、フリー・キャッシュ・フロー（FCF）の予測はほぼ変更なし。Evercore ISIは、デジタル・サービス・プロバイダー（DSP）から予想される価格改定、アーティスト中心のロイヤリティ・モデルの採用、堅調なコア広告の動向、新興プラットフォームとの契約更新による潜在的利益、最近のリストラと継続的なコスト管理による一貫した利益率の拡大により、同社の長期的見通しは依然として魅力的であるとみている。
インベスティング・プロの洞察
CFRAによるワーナー・ミュージック・グループ（NASDAQ:WMG）の最近のアップグレードに続き、InvestingProのリアルタイムデータは、同社の財務の健全性と市場パフォーマンスに関する追加情報を提供します。時価総額157.7億ドル、PER30.05のワーナー・ミュージック・グループの評価は、業界での地位を反映している。同社は4年連続で増配しており、短期債務が流動資産を上回っているにもかかわらず好調な実績を示していることから、株主還元へのコミットメントは明らかである。
InvestingProのTipsによると、アナリストは来期の業績を下方修正したものの、同社は今期も黒字を見込んでおり、過去12ヶ月間黒字を維持している。これは、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の9.9%という堅調な収益成長と一致している。さらに、南アジアへの進出やコスト削減計画といった同社の戦略的イニシアチブは、長期的には同社の財務基盤をさらに強化する可能性がある。
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