UBSのアナリスト、デービッド・ボグト氏は22日、HPエンタープライズ（NYSE:HPE）の目標株価を前回の16.00ドルから17.00ドルに調整し、同社株の中立レーティングは維持した。この修正は、HPエンタープライズの決算発表後の株式取引が時間外取引で15％上昇したことを受けて行われた。
HPエンタープライズの当四半期の受注額は6億ドルで、受注残高は前四半期比で3億ドル（9％）減少した。この業績と対照的だったのは、前週に発表されたデルのAI受注・売上・受注残データで、AIサーバーの売上は約17億ドル、受注残は9億ドル増加し、四半期末の受注残は38億ドルに達した。
デルとの比較では不利だったものの、HPエンタープライズはマイクロソフト/OpenAIとの協業を強調し、AI関連のインフラ容量とサービスを追加供給することを明らかにした。この提携は、AI分野の業績が混とんとしているなかでの前向きな展開といえる。
HP Enterpriseが更新した通期ガイダンスには、予想外の要素も含まれている。第2四半期に資産売却益が1～2セント計上されたことと、事前予想では計上されていなかったH3Cの株式19％を保有することによる利益が3セント計上されたことが、予想修正の要因となった。これらの要因を正規化すると、調整後の2024年通期ガイダンスは1.80～1.90ドル程度となり、前回予想1.83ドル、コンセンサス予想1.87ドルとほぼ一致する。
さらに、同社は2024年通年の売上高ガイダンスを0～2％から1～3％の成長範囲に引き上げた。この増収は主に、利益率の高いインフラストラクチャー・エッジ（IE）やストレージ部門ではなく、サーバー部門によるものである。その結果、売上総利益率が圧迫されることになるが、営業費用の削減によって相殺され、FY24の営業利益率はFY23と同水準に保たれる見込みである。
その他の最近のニュースとして、HPエンタープライズは人工知能（AI）システム市場で大きく前進している。同社のAIシステムからの収益は2024年度第2四半期に2倍以上に増加し、約9億ドルに達した。こうした好調な業績を受けて、通期の売上高と利益のガイダンスが引き上げられ、第3四半期の売上高は74億ドルから78億ドルと予測された。
エバーコアISIはHPエンタープライズのIn Lineレーティングを再確認し、株価目標22.00ドルを維持した。この決定は、HPエンタープライズの4月期決算が予想を上回ったことを受けたもの。こうしたポジティブなトレンドにもかかわらず、Evercore ISIはHP EnterpriseのレーティングをIn Line、目標株価を22ドルに据え置いた。
関連して、SusquehannaとWells Fargoは、HP Enterpriseの目標株価をそれぞれ20ドルと22ドルに引き上げている。こうした動きにもかかわらず、サスケハナの分析では、AIサプライチェーンにおいてHPエンタープライズが潜在的な課題を抱えている可能性が示唆されており、NTAPやデルといった競合他社がその地位を固める可能性がある。
InvestingProの洞察
UBSのアナリスト、デビッド・ヴォクトがHP Enterpriseの目標株価を調整したことを受け、現在のInvestingProのデータでは、時価総額255.7億ドル、株価収益率（PER）14.14となっている。注目すべきは、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月で調整したPERが10.32と低く、業界平均と比較した場合の潜在的な価値を示していることだ。同期間の売上総利益率は35.75%で、HPEはその事業において高い収益性を示している。
インベスティング・プロのアドバイスによると、HPEのバリュエーションは強力なフリー・キャッシュ・フロー利回りを示唆しており、株価は一般的に低い価格変動率で取引されているため、安定性を求める投資家には魅力的かもしれません。さらに、HPEはテクノロジー・ハードウェア、ストレージ、周辺機器業界において著名なプレーヤーとして認知されている。配当の安定性に関心のある投資家にとって、HPEは10年連続で配当支払いを維持している。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これは過去12ヶ月間のEBITDA成長率が1.28%であったことが裏付けとなっている。
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