水曜日、NeedhamはWalkMe Ltd. (NASDAQ:WKME)の株価をBuyからHoldに格下げした。(NASDAQ:WKME)の株価をBuyからHoldに格下げした。この買収は、ウォークミーを1株あたり約14ドル、時価総額で約14億ドルと評価するオール・キャッシュ・オファーである。この提示価格は、2024年6月4日のウォークミーの終値に対して45％のプレミアムとなる。
この取引の推定企業価値（EV）はおよそ11億ドルである。Needhamの分析によると、ウォークミーは2025会計年度の予想収益の約3.7倍、または今後12ヶ月間（NTM）の予想収益の約3.9倍で評価されている。この買収はSAPの戦略的な動きであり、今後数年間で新しいS/4 Hanaシステムへ移行する顧客のニーズと関連している可能性があると見られている。
ニーダムが株価を引き下げたのは、ウォークミーの現在の成長見通しに照らせば、バリュエーションは妥当であるとの考えを反映したものだ。SAPが提示したプレミアムは、ウォークミーが提案する価値、特に顧客が先進的なシステムに適応する必要がある、現在進行中のレガシーSAP ERPのアップグレードサイクルを評価したものと見られる。
今回の買収は、ウォークミーが提供するデジタル導入プラットフォームへのSAPによる多額の投資を意味し、両社にとって重要な意味を持ちます。ウォークミーにとってこの買収は、自社の技術を主要な企業資源計画システムと統合する機会であり、業界内でのリーチと能力を拡大する可能性がある。
投資家や業界オブザーバーがこの戦略的な動きの意味を評価する中、買収とその後の格下げに対する市場の反応が注目される。発表前と発表後のウォークミーの株価パフォーマンスは、この買収の価値とSAP傘下での同社の将来に対する市場の評価を示すものとなるだろう。
最近のニュースでは、ウォークミーは第1四半期の業績が好調で、売上高は6,860万ドル、非GAAPベースの営業利益率は6％、フリーキャッシュフローは1,700万ドル近くに達したと報告している。しかし、バークレイズはウォークミーに対する見通しを修正し、同社の目標株価を前回の8.50ドルから8.00ドルに引き下げる一方、株価のアンダーウェイト・レーティングを維持した。この修正は、ウォークミーの第1四半期の業績が、同社の収益成長の谷に近づいている可能性を示唆したことを受けている。
ウォークミーはまた、ワークフロー統合の強化を目指し、革新的なAIコンテクスチュアル・コパイロットであるWalkMeXを導入した。バークレイズのアナリストは、営業利益率やキャッシュフローの改善とともに、この進展をポジティブな指標とみなし、同社の軌道に対する自信を深めている。
これらの有望な兆候にもかかわらず、アナリストは同社の進歩を完全に検証するためには、より具体的な証拠が必要であると表明した。ウォークミーは通期の営業利益ガイダンスを引き上げ、第2四半期の売上を6900万ドルから7000万ドルと予想している。通期では、売上高は2億7900万ドルから2億8300万ドル、非GAAPベースの営業利益は1250万ドルから1500万ドルになる見込みだ。以上が同社の最近の動向である。
InvestingProの洞察
買収が話題になる中、ウォークミー・リミテッド（NASDAQ:WKMe.(NASDAQ:WKME)は、投資家が興味を持ちそうないくつかの主要財務指標やアナリストの見識を持つ、注目に値する企業です。時価総額約12億7000万ドルのウォークミーは、52週高値付近で取引されており、このピーク値の99.78%となっています。これは SAP からの買収提案と密接に一致しており、同社は約 14 億ドルと評価されています。
InvestingProのTipsによると、ウォークミーは負債よりも多くの現金を保有しており、これは財務の安定性を示すもので、アナリストは来期の業績を上方修正し、同社の将来の業績に対する潜在的な自信を示している。さらに、2024年Q1時点の過去12ヶ月の売上総利益率は84.4%で、WalkMeは収益の大部分を利益として維持する素晴らしい能力を示しています。
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