木曜日、シティはブラジルの小売業者Lojas Renner SAの株価をNeutralからBuyに格上げし、目標株価を前回の18.40レアルから18.00レアルに調整した。この修正は、2024年第1四半期決算後に同社の株価が大幅に下落したことを受けたもの。
B3取引所ではLREN3:BZ、OTCではLRENYのティッカーで取引されているロハス・レナーは、第1四半期決算発表以来20％以上の下落を経験している。
シティは、この業績悪化の要因として、リオグランデ・ド・スル州の洪水や、冬物コレクションの発表に影響を与えた天候不順などを挙げている。
このような挫折にもかかわらず、シティは現在の株価がこれらの課題をカバーしていると考えている。同社は、ブラジルの信用サイクルの改善が見込まれることや、小売業者の金融サービス部門であるリアライズによる信用供与の再開に後押しされ、ロハス・レナーは回復の兆しにあると示唆している。
シティの修正目標株価は、44％の予想総収益リターンを反映している。シティの見通しは、株価が2025年の1株当たり利益の13倍で取引される可能性に基づいており、2025年のPER10倍という現在のバリュエーションと比較して魅力的であると判断している。
2024年の第2四半期は困難な状況が予想されるものの、今回の格上げと目標株価の変更は、小売企業の回復見通しに対する自信を示唆している。
他の最近のニュースでは、ロハス・レナーはイタウBBAのアウトパフォームのレーティングを維持し、目標株価は20.00レアルとしている。同社は2024年に力強い消費回復を予想しており、高い流動性と品質により、ロハス・レナーは中所得者向け小売セクターで有利なポジションにある。
新物流センターの段階的展開や、ロハス・レナーの金融サービス部門であるリアライズのトレンド改善といった要因が、同社の前向きな見通しを後押ししている。これらの進展により、収益性と潜在的な生産性の向上が期待される。
イタウBBAの分析によると、ロハス・レナーは魅力的なバリュエーションで取引されており、2025年の株価収益率（PER）は11.9倍で、アパレル中所得セクターの中では最高である。
当社によるロハス・レナーへの支持は、小売業者の戦略的イニシアティブと市場でのポジショニングに基づいている。こうした最近の動向と、高い流動性と質の高い商品を提供する同社の能力を活用することが、来年の業績に重要な役割を果たすと予想される。
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