木曜日、JPモルガンはFive Below (NASDAQ:FIVE)株の目標株価を大幅に調整し、前回の170.00ドルから122.00ドルに引き下げた。同社は、株価の中立評価を維持することを選択した。
今回の修正は、2022年と2023年の過去8四半期連続で「コンプチケット」またはバスケットの総サイズが減少しているパターンを踏襲しており、消費者が厳しい予算を遵守しているため、前年比で一貫して減少していることを示唆している。
JPモルガンのアナリストは、ファイブ・ローが10％台半ばのユニット成長拡大と1桁台前半の既存店売上高の増加、具体的には2～4％の範囲を目指していることを強調した。これに加えて、マージンはほぼ横ばい、固定費は3％増を見込んでいる。
これらの要因から、2026年度までの営業利益率は約100ベーシス・ポイント回復し、1株当たり利益（EPS）は複数年ベースで10％台前半から半ばの成長が見込まれる。この見通しは、2019年以前に観察された20％以上のボトムライン成長プロファイルとは対照的である。
また、ファイブ・ビヨンド・イニシアチブが同社のリフト寄与に与える影響の減少も指摘されている。
この影響は2025年度に減少し、2026年度にはさらに減少すると予想されている。
この予測は、同社の「ウォーターフォール・イニシアチブ算法」に基づいており、様々な企業イニシアチブの増分寄与を評価するものである。
ファイブ・ローは、顧客の節約志向が強まり、小売業者の売上指標に影響を与える小売環境を乗り切ってきた。同社の戦略には、現在の逆風にもかかわらず、営業利益率の回復と収益成長の持続が含まれる。
目標株価の更新は、厳しい小売セクターを背景にしたファイブ・ローの財務見通しと成長戦略に対するJPモルガンの評価を反映している。中立のレーティングは、同社が長期的な財務目標に向けて前進する中、注意深く見守るスタンスを示している。
インベスティングプロの洞察
ファイブ・ビロウ（NASDAQ:FIVE）が小売業界の移り変わりと消費者の消費習慣の進化に取り組む中、InvestingProの最新データでは、同社の財務の健全性について様々な見方が示されている。時価総額73.3億ドル、PER24.43の同社は、その価格を正当化するために強力な将来の利益を必要とする評価で取引されている。同社の株価純資産倍率4.62は、株価が52週安値付近で取引されているにもかかわらず、投資家が同社の純資産に対してプレミアムを支払う意思があることを示唆しており、これは過去3ヶ月間の株価の大幅下落を反映している。
ポジティブな点として、ファイブ・ビロウは流動資産が短期債務を上回っており、堅実な流動性を維持している。これは、市場のボラティリティに対してある程度のクッションを提供し、同社が短期的な財務上の課題を乗り切ることを可能にする可能性がある。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これは2024年第4四半期時点の過去12ヶ月間の売上総利益率35.79%によって裏付けられている。しかし、投資家は同社が配当金を支払っていないことに留意する必要があり、これは収入選好に基づく投資判断に影響を与える可能性がある。
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