サンディエゴ発-規制対象の米国大麻産業専門の不動産投資信託であるイノベーティブ・インダストリアル・プロパティーズ・インク（NYSE:IIPR）は、フロリダ州オカラにある16エーカーの土地を購入し、ポートフォリオを拡大した。14万5,000平方フィートの産業用スペースを含むこの買収は、1,300万ドル（1平方フィートあたり約90ドル）の価格で最終決定された。
同社はまた、大手大麻運営会社AYRウェルネス社（CSE: AYR.A, OTCQX: AYRWF）の子会社と長期トリプルネット・リースを締結した。AYRは敷地内の建物のひとつを再開発し、98,000平方フィートを規制対象の大麻栽培施設にする計画だ。
イノベーティブ・インダストリアル・プロパティーズは、再開発のために最大3,000万ドルの払い戻しを確約しており、取引費用を除いた予想投資総額は約4,300万ドルとなる。
この取引は、Innovative Industrial PropertiesとAYRとの既存の関係に加え、オハイオ州にある加工施設の賃貸も含む。AYR社の2024年第1四半期の売上高は1億1,800万ドル、調整後EBITDAは2,900万ドルであった。フロリダ州では、AYR社は現在64の薬局を運営しており、今回の買収分を除いた生産能力は745,000平方フィートである。
フロリダ州の医療用大麻市場は米国最大で、2024年5月31日現在、有資格患者は88万人以上、有資格医師は2,300人以上である。BDSAによると、2023年の規制売上高は26億ドルに達する。2024年11月には成人用大麻の合法化に関する投票が行われると予想されており、医療用大麻の認可を受けた既存の事業者は、個人使用目的の成人への販売がまもなく許可されるかもしれない。
現在、イノベーティブ・インダストリアル・プロパティーズは19州に108物件、総面積900万平方フィートを所有し、うち72万2,000平方フィートが開発・再開発中である。同社は、建設や物件改良のための将来のコミットメントを含め、現在までにポートフォリオに25億ドルを投資している。
本記事の情報はプレスリリースに基づくものです。
その他の最近のニュースとして、イノベーティブ・インダストリアル・プロパティーズは、2024年第1四半期の売上高が前年比1％減の7,550万ドルとなり、若干減少したことを報告した。にもかかわらず、同社は4件の物件で新規リースを実行し、3件のフルリース物件の建設を完了し、2億ドル以上の流動性を維持した。
パイパー・サンドラーは最近、同社株の中立レーティングを再表明し、同社が最近のテナント問題を乗り越えつつあり、約12ヵ月後には外部成長への復帰を見込んでいることを指摘した。
同社はまた、現在60日間のパブリックコメント段階にある大麻の再スケジューリング・プロセスを注視している。潜在的な行政リスクはあるものの、複数の州を管轄するトップ企業がキャッシュフローをプラスにしていることや、昨年はライセンス数が減少したことから、業界再編の必要性が指摘されるなど、この分野には明るい兆しが見えている。
同社は、米国で規制されている大麻の売上高が2030年までに580億ドルに達すると予想しており、空き資産や開発中の資産のリースを積極的に進めている。
インベスティングプロの洞察
イノベーティブ・インダストリアル・プロパティーズ(NYSE:IIPR)は、急成長する米国の大麻産業において、強固な財務健全性と戦略的成長を示し続けている。インベスティング・プロの分析によると、同社は印象的な売上総利益率で際立っており、2024年第1四半期時点の過去12カ月間で91.59%という驚異的な数字を記録している。この財務指標は、売上原価の管理と収益源からの利益の最大化において同社が効率的であることを意味するため、特に注目に値する。
さらに、IIPRは投資家への還元に一貫して取り組んでおり、7年連続で増配し、株主還元へのコミットメントを示している。最新のデータでは、配当利回りは6.81％で、インカム重視の投資家にとって魅力的な数字となっている。これは、昨年1年間の価格トータル・リターン64.52%という高いリターンと相まって、同社の好調な業績と投資家の信頼を反映している。
しかし投資家は、IIPRの株価の動きがかなり不安定であることに留意する必要がある。とはいえ、同社の時価総額は30.3億ドルと堅調で、PERは18.6倍と、かなりのバリュエーションで取引されているものの、その収益ポテンシャルと成長見通しによって正当化される可能性があることを示している。
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