月曜日、UBSはハネウェル・インターナショナルのスタンスを調整し、同社の株価レーティングを従来の「売り」から「中立」に変更した。また、目標株価も従来の175ドルから215ドルに引き上げた。
この決定は、ハネウェルのインダストリアル・オートメーション（IA）部門の見通しが改善したことと、S&P500と比較してハネウェルの株価が1桁台半ばのディスカウント率まで下落した市場評価のリセットが影響している。これは、約40％のプレミアムで取引されていた2022年後半のピークからの転換を意味する。
UBSのアナリストは、ハネウェルのS&P500に対する株価収益率が、過去の平均プレミアムである5～10％を下回っていることを強調した。バリュエーションの引き下げは、近年の有機的な売上高の伸び悩みに加え、ガイダンスやコンセンサス予想に対する短期的な懸念を反映している。こうした課題にもかかわらず、アナリストは下振れリスクは減少しているように見えると指摘した。
また、アナリストの解説では、2024年下期の予想がコンセンサス予想より0.5%差とやや保守的なままである一方、明るい兆しも見えていると指摘している。ハネウェルは、今年後半に短期サイクルの需要の上昇と倉庫ファンネルの転換から恩恵を受けると予想され、これにより懸念が緩和され、2025会計年度をより強いポジションで迎えられる可能性がある。
今回の格上げは、ハネウェルが現在の課題を克服し、新たな機会を活用する可能性についての視点の変更を反映している。215ドルという新たな目標株価は、前回の目標株価からの顕著な引き上げであり、市場における同社の株価パフォーマンスに対する期待の再調整を示唆している。
その他の最近のニュースでは、ハネウェル・インターナショナルが最近の買収と財務業績で大きな進展を見せている。同社の第1四半期の業績は、航空宇宙部門の売上高が18％増加し、36億7000万ドルを記録したため、予想を上回った。全体では、ハネウェルの第1四半期の売上高は3％増の91億1,000万ドルとなり、アナリスト予想の90億3,000万ドルを上回った。
ハネウェルはCARR社のグローバル・アクセス・ソリューションズ事業の買収と、キャリア・セキュリティ事業の49億5000万ドル買収を完了した。CitiはCARR買収の期待利益によりハネウェルの目標株価を引き上げたが、RBC Capital MarketsはCarrier買収を受けて目標株価を引き下げた。
ドイツ銀行は、同業他社に比べてハネウェルの業績不振が続いていることを理由に、ハネウェルの株価を「Buy」から「Hold」に格下げした。この決定は、ハネウェルの有機的成長率が低調であることが影響している。さらに、ハネウェルは20億ドル以上と評価される保護具（PPE）部門の売却を検討していると報じられている。
オートメーション、航空、エネルギー転換を中心に事業を再編成する同社の戦略は、引き続き同社の将来を形作るものである。いくつかの課題はあるものの、ハネウェルの買収と堅調な業績は、事業運営に対する強力かつ積極的なアプローチを示している。
インベスティング・プロの洞察
UBSがハネウェル・インターナショナルの見通しを更新したことを受け、InvestingProのデータから同社の財務状況に関する追加的な洞察が明らかになりました。1,359億5,000万ドルの堅実な時価総額と24.09のPERで、ハネウェルは市場で重要なプレーヤーとして位置付けられている。2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間のPERが23.66に最近調整され、PEGレシオが1.97になったことは、同社の市場価値と期待される収益成長のバランスを示唆している。さらに、配当利回り2.07%を誇り、13年連続で増配していることから、ハネウェルの株主還元へのコミットメントは明らかであり、財務の安定性とインカム重視の投資家にとって魅力的であることが裏付けられています。
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