ドイツ銀行は月曜日、BEセミコンダクター・インダストリーズ（BESI:NA）（OTC: BESIY）のスタンスを調整し、株価を「売り」から「ホールド」に格上げし、目標株価を前回の115.00ユーロから140.00ユーロに引き上げた。この変更は、市場でパフォーマンスが低迷していた時期の株価の再評価を反映したものである。
BEセミコンダクタの株価は年初来（YTD）で9%増と小幅な伸びを示しているが、これは欧州半導体製造装置セクターの同業他社、例えばASMIやASMLがそれぞれYTDで46%増、41%増を記録しているのに比べると見劣りする。BE半導体の2024年上半期の相対的なアンダーパフォー マンスは、同社の株価が141%上昇した2023年の大幅な急騰に続くものだった。
BEセミコンダクタの昨年の上昇は、高帯域幅メモリ（HBM）アプリケーション向けのメモリ顧客によるハイブリッド・ボンディング（HB）技術の採用に対する大きな期待によってもたらされた。しかし、こうした期待は、主流の集積回路（IC）パッケージング装置の周期的回復の遅れによって抑制されている。
先週のCMD（Capital Markets Day）では、人工知能（AI）アプリケーション向けの旺盛な需要と大きな市場機会にもかかわらず、2030年までのHBの累積出荷台数に関するBEセミコンダクターの予想が1,400台で変更されていないことが確認され、同社の見通しに関する洞察が提供された。
Deutsche Bankは、同社の「ローケース」シナリオに沿い、HB技術の採用、特に今後予定されているHBM5規格の採用がこれ以上遅れないと仮定して、予想を1,050ユニットに設定した。
Deutsche Bankのレーティングと目標株価の改訂は、予想の再設定と同業他社に比べた株価の最近のパフォーマンスを考慮し、BE Semiconductorの株価の下値は限定的と見ていることを示唆している。
InvestingProの洞察
投資家がBEセミコンダクター・インダストリーズに対するドイツ銀行の更新見通しを消化する際、InvestingProのリアルタイムデータは同社の財務の健全性と市場パフォーマンスのニュアンス画像を提供します。同社の時価総額は122.8億ドルと堅調で、株価収益率（PER）65.07という高水準にもかかわらず投資家の信任を示し、株式の割高評価を示している。さらに、同社の売上総利益率は、2024年第1四半期現在、過去12ヵ月間で65.63%と引き続き高く、効率的な運営とコスト管理を示唆している。
投資の観点からは、BEセミコンダクターは大きな回復力を示しており、注目すべき1年間の価格総合リターンは60.63%である。これは、過去1年間の同社の高いリターンを強調するInvestingPro Tipsの1つと一致している。さらに、インベスティング・プロのもう1つのヒントにあるように、同社が14年連続で配当支払いを維持していることは、特に市場のボラティリティに直面しているインカム重視の投資家に安心感を与えるかもしれない。
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