ニューヨーク発-石油・ガス業界に坑井現場サービスを提供するエンサーブコ・コーポレーション（NYSEアメリカン：ENSV）は、NYSEアメリカン取引所からの上場廃止の危機に直面している。NYSE規制スタッフは、日曜日に終了した18ヶ月の遵守期間終了までに最低株主資本要件である600万ドルを満たしていないとして、同社の普通株式の上場廃止手続きを開始した。
エンサーブコはこの決定を不服とし、上場適格性審査委員会にヒアリングを求める意向を表明した。この不服申し立て手続き期間中、同社の株式は上場を維持し、取引所での取引を継続する。審問の日程は未定で、決まり次第株主に通知される。
資本不足に対処するため、エンサーブコは1000万ドルのエクイティ・クレジット・ラインの確保を含む更新計画の概要を発表した。さらに、リッチ・マーフィーとクロス・リバー・パートナーズ（Cross River Partners, L.P.）は、総額220万ドルの転換社債を株式に転換した。同社はまた、125万ドルの株式発行を含むBuckshot Trucking LLC買収のための資金調達の最終手続きを進めている。
さらにエンサーブコは、事業を多様化し、季節的な破砕加熱事業への依存度を下げるための戦略的イニシアチブを模索している。同社の経営陣は、これらの措置が株式要件を満たすと考えているが、更新計画がすべてのNYSEアメリカン上場基準への準拠を回復することに成功するという保証はない。
上場廃止の可能性は、エンサーブコの事業運営やSEC報告要件に直ちに影響を与えるものではない。エネルブコの普通株式は、上訴審査期間中もNYSEアメリカン証券で取引を継続します。
今回の発表は、エンサーブコが2024年3月20日にBuckshot Trucking LLCの買収に合意したことを受けたもので、2024年第3四半期に完了する予定。この買収により、エンサーブコは通年型のロジスティクス事業を展開し、事業拠点を拡大し、キャッシュフローの見通しを改善する。
その他の最近のニュースとして、エンサーブコ・コーポレーションは2024年第1四半期の業績が好調で、調整後EBITDAが125%増、売上総利益率が10%増と大幅な伸びを示した。この成長は主に、冬の寒さと業務効率の改善によるものである。同社はまた、バックショット・トラッキング社の買収計画を発表した。これは通年型物流事業への移行と、キャッシュフローと成長見込みの強化を目的とした動きである。
こうした最近の動きは、同社が負債の削減と財務体質の強化に注力していることを示している。エンサーブコのテキサス州およびペンシルバニア州における市場シェアは引き続き堅調であり、市場機会を活用するために価格の引き上げを継続する計画である。しかし、バックショット・トラッキング社の買収は、まだ株主の承認と資金調達の手配を待っている。
同社代表のリッチ・マーフィーは、テキサス州とペンシルベニア州における同社の業績について、ペンシルベニア州の小規模だが利益率の高いフリートが約300万ドルの収益に貢献していることを挙げた。マーフィーはまた、エネルギー・ロジスティクス・プロバイダーとしての同社の将来についても興奮を示した。
インベスティングプロの洞察
エンサーブコ・コーポレーションが最近、NYSEアメリカン上場基準に挑戦していることから、投資家は同社の財務指標と市場パフォーマンスを注意深く監視している可能性がある。インベスティング・プロのデータによると、2024年第1四半期末までの直近12カ月間におけるエンサーブコの株価純資産倍率は4.54倍で、これは比較的高く、市場が現在、同社を簿価に比べて割高に評価していることを示唆している。これは、同社の最近の業績問題を考慮すると懸念材料となりうる。
よりポジティブな点では、エンサーブコは2024年第1四半期に9.87%の増収を示し、経営上の課題にもかかわらず、ある程度の事業拡大を示している。しかし、同期間の総資産利益率はマイナス50.01%であり、同社の資産から利益を生み出す能力は大きな緊張下にあるようだ。
インベスティング・プロのヒントによると、エンサーブコはキャッシュを急速に使い果たしており、特に同社の長期的な存続可能性を評価する際に、投資家が考慮すべき重要な要素である粗利率の低さに苦しんでいる。さらに、同社の株価は先週、-19.66％のトータル・リターンとかなりの打撃を受けているが、これは上場廃止のニュースや同社の財務健全性に関する投資家心理を反映しているのかもしれない。
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