日（月）、ゴールドマン・サックスはオスカー・ヘルス社（NYSE:OSCR）の株価目標21.00ドルを据え置き、中立のレーティングを維持した。オスカーヘルスは先ごろ2024年投資家デーを開催し、2027年に向けて約20％の年間売上成長率、5％の営業利益率、2.25ドル以上の一株当たり利益（EPS）など意欲的な目標を掲げた。これらの目標は、同社の現在の予想と一般的なコンセンサスを上回るものである。
オスカー・ヘルスの長期見通しには、目標医療損害率（MLR）80％が含まれており、これは70％台後半の同業他社より若干高い。同社は、これが市場シェアの拡大につながると考えている。さらに、オスカーヘルスの営業利益率目標約5％は同業他社に比べ低い方だが、経営陣はさらなる営業テコ入れの可能性を見ている。
成長投資や自社株買いに使える余剰資本があると予想されるにもかかわらず、同社の計画には今のところ資本投下が含まれていない。オスカーヘルスは、2025年末に保険料税額控除（eAPTC）が失効する可能性に関連するリスクを部分的に軽減しており、組合員の損失は18％と予測している。これは、米議会予算局（CBO）の予測である25～30％の損失よりも楽観的である。
さらに、個人保険払い戻し制度(ICHRA)の導入率は依然不透明である。オスカーヘルスは、ICHRAが2027年までに約300万人の生命に成長し、トップラインの成長に大きく貢献すると予想している。
同社は、累計計画より4,000万ドル前倒ししているにもかかわらず、2024年のガイダンスを修正しないことを決定した。この慎重なスタンスは、特別加入期間（SEP）加入者の予想以上の増加により、部分的な年度リスク調整が不利になる可能性があるためで、2025年の見通しには影響しない。
結論として、オスカーヘルスは競合他社と差別化できる成長プロフィールを提示しているが、ゴールドマン・サックスは、同業他社と比較した場合、現在の株価はすでにこの成長を反映していると指摘している。
その他の最近のニュースでは、オスカー・ヘルス社の業績が大きく躍進している。医療保険プロバイダーである同社は、2024年第1四半期に初の黒字を計上し、総収益は前年同期比46％増の21億ドルに達した。また、純利益は1億7800万ドルとなり、これまでの数字から大きく好転した。
BofA証券は、オスカー・ヘルスの目標マージン達成のための戦略を挙げ、中立のスタンスを維持している。同社は、オスカーヘルスの市場シェア拡大についてより保守的な見通しを反映し、2027年のEPS予想を1.00ドルから1.30ドルに修正した。BofAセキュリティーズもオスカー・ヘルスのスタンスを修正し、潜在的な補助金懸念を理由に株価を「買い」から「中立」に格下げした。
一方、BofA証券はオスカーヘルスの目標株価を22ドルから25ドルに引き上げ、「買い」を維持した。これらの最近の動向は、注目すべき決算、アナリストの修正、会員数の増加など、オスカーヘルスのダイナミックな状況を反映している。
インベスティング・プロの洞察
オスカー・ヘルス・インク（NYSE:OSCR）は、特に最近のインベスター・デイの発表を踏まえ、投資家の関心を集めている。InvestingProのリアルタイムデータによると、オスカーヘルスの時価総額は約48億ドルで、同社の成長の可能性に対する投資家の関心の高さを反映している。また、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の売上高成長率は45.77%と大幅な伸びを示しており、同社のトップライン業績が好調であることを示している。
オスカーヘルスは4.65という高い株価純資産倍率で取引されており、割高な市場評価を示しているが、インベスティング・プロの2つの重要なヒントが示す背景を考慮することが重要だ。第一に、アナリストは同社の将来について楽観的で、今年の純利益は伸びると予想している。これは、2027年に向けた同社の野心的な目標と一致しており、予想される成長が市場の専門家によって認識されていることを示唆している。
次に、売上総利益率が21.87%と低調であるにもかかわらず、同社は過去3ヶ月間で32.06%、6ヶ月間で139.7%という高いリターンを示している。
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