月曜日、モルガン・スタンレーはコグニザント・テクノロジー・ソリューションズ(NASDAQ:CTSH)の目標株価を65.00ドルとし、イコールウェイトのレーティングを再確認した。同社の分析では、コグニザントによる最近の買収は、公共部門や航空宇宙・防衛（A&D）など、連邦政府からの資金援助が旺盛な業種に多角化するための戦略的な動きであると強調している。
この買収により、コグニザントはA&D部門の優良顧客のポートフォリオを獲得し、企業支出の潜在的な落ち込みを相殺することが期待される。この戦略的な動きは、エンジニアリング・研究開発（ER&D）市場におけるコグニザントのプレゼンスを拡大するものである。
モルガン・スタンレーは、今回の買収はコグニザントにとって、2014年に27億ドルでTrizettoを買収して以来2番目の規模だと指摘。同社は、コグニザントの統合プロセスを注視しており、特に北米の従業員数が大幅に増加することを考慮している。
コグニザントの経営陣は、当四半期に関する具体的なコメントは発表していないものの、第2四半期の売上高が前回発表したガイダンス（47.5億ドルから48.2億ドル）の上限に達するとの見通しを示している。モルガン・スタンレーは、この予想がコグニザントの第2四半期の売上高予想48億500万ドルと一致すると見ている。
「コグニザント・テクノロジー・ソリューションズ社は、エンジニアリング研究開発サービスの主要プロバイダーであるベルカン社を約13億ドルで買収することで最終合意したと発表しました。この買収により、コグニザントのエンジニアリング部門における能力は強化され、年間8億ドル以上の収益が期待され、急成長するエンジニアリング・サービス市場に参入するコグニザントの戦略に合致することになります。この買収は、3年以内に年間1億ドル以上の収益相乗効果をもたらし、2026年までにコグニザントの1株当たり利益に増加効果をもたらすと予測されています。
この進展を受けて、BMOキャピタル・マーケッツはコグニザントの目標株価を若干引き上げ、マーケット・パフォームのレーティングを維持している。この調整は、コグニザントが2024年通期のガイダンスを再確認したことを受けたもので、ITサービスセクターの厳しい環境下での前向きな進展と見られている。
コグニザントの2024年第1四半期決算報告では、売上高が48億ドルと若干減少したものの、調整後の営業利益率は15.1%と50ベーシスポイント改善した。厳しい支出環境にもかかわらず、同社は1件1億ドル以上の案件を8件獲得した。通期の売上は2％減から2％増の範囲で、2024年には10億ドル以上の株主還元を計画している。以上がコグニザント・テクノロジー・ソリューションズ社の最近の動向である。"
インベスティングプロの洞察
モルガン・スタンレーの分析を踏まえて、コグニザント・テクノロジー・ソリューションズ（NASDAQ:CTSH）が4年連続で増配し、株主還元への一貫したコミットメントを示していることは注目に値する。これは、潜在的なキャピタルゲインとともに安定した収入を求める投資家にとって心強いシグナルである。さらに、同社株は価格変動が低いことでも知られており、ITサービス業界の中でもより保守的な投資を求める投資家には魅力的かもしれない。
財務面では、コグニザントの時価総額は332.5億ドルと堅調で、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後株価収益率（PER）は14.58となっている。これは、過去の収益と比較して、より魅力的なバリュエーションの可能性を示唆している。さらに、同社の売上総利益率は34.37%と健全な水準を維持しており、収益性を維持する能力を裏付けている。
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