火曜日、モルガン・スタンレーはFMCコープ(NYSE:FMC)株の目標株価を70.00ドルとし、イコールウェイトのレーティングを維持した。FMCの株価が5年ぶりの低水準に近づいており、2024年の同社の業績見通しに対する投資家の信頼が揺らいでいることを示すものだ。本日未明、第2四半期のガイダンスが再確認されたにもかかわらず、ピエール・ブロンドーが会長兼CEOに復帰したことで、投資家の間では、2024年下半期の見通しが下方修正される可能性について疑問の声が上がっている。
ブロンデュー氏が再び二重の指導的役割に復帰したことで、間もなく発表される同社の第2四半期報告書に関する憶測が飛び交い、投資家たちは計画通りに業績回復が進んでいるのであれば、ブロンデュー氏の復帰の必要性について思案している。同社の今年後半の業績は、特に中南米、特にブラジルでの事業に依存している。
現在の報道によると、同地域の農家は、伝統的に来シーズンの経営資金となる大豆の売却を遅らせている。さらに、農業資材を必要な時期に近い時期に購入する傾向があり、その結果、売上が第3四半期から第4四半期にシフトしたり、出荷量が予想を下回ったりする可能性がある。
FMCの2024年下半期のガイダンスは、ラテンアメリカ市場に大きく依存しているため、非常に重要である。同地域の農家に見られる行動変化は、FMCの販売時期や販売量に影響を与える可能性がある。FMCの今後の業績は、こうした傾向が単に販売サイクルの変化なのか、農家による全体的な消費量に変化がないとしても出荷量の減少がより懸念されるものなのかによって左右される可能性がある。
その他の最近のニュースでは、FMCコーポレーションに大きな進展があった。同社は最近、ピエール・ブロンドーが最高経営責任者（CEO）の職務を再開し、ロナルド・ペレイラが社長に就任するというリーダーシップの交代を発表した。FMCはまた、2024年第2四半期の売上高と利益のガイダンスを再確認した。また、アズグロ（Azugro®）とエザーニャ（Ezanya®）の2つの新しい除草剤についてブラジルで登録を取得したほか、革新的なバイオ殺虫剤の開発を促進するため、バイオテクノロジー企業のアグロスフィア（AgroSpheres）と研究提携を結んだ。
FMCの株価目標については、各社が相次いで調整を行った。RBCキャピタル・マーケッツは、FMCの目標株価を81ドルに引き上げ、第2四半期に予想される販売量の伸びと新製品の成長の強さを挙げた。同様にキーバンク・キャピタル・マーケッツは、近い将来FMCのEBITDAがプラスに転じると予測し、目標株価を81ドルに引き上げた。BMOキャピタル・マーケッツもFMCの目標株価を62ドルに調整し、2024年の業績予想が若干上昇すると予想した。
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FMCコーポレーション（NYSE:FMC）の財務の健全性や最近の経営陣の交代が注目される中、同社の株主価値へのコミットメントは、19年連続で配当を維持し、過去6年間は増配してきたという一貫した配当の支払いによって明らかになった。これは、FMCの財務規律の証であり、安定した収入源を重視する投資家へのポジティブなシグナルである。さらに、アナリストの懸念から来期の業績予想が下方修正されたにもかかわらず、同社の過去12ヶ月間の収益性と、今年も引き続き黒字が見込まれることは、悲観的な見通しを打ち消すものとなっている。
財務指標面では、FMCの現在の株価収益率（PER）は6.16と低水準で、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月で調整すると、さらに魅力的な5.25まで低下する。これは、株価が収益に比べて割安であることを示している可能性があり、バリュー投資家の関心を引くかもしれない。さらに、PEGレシオが0.1であることから、予想される利益成長率に比べて株価が相対的に低いことが示唆され、成長志向の投資家にとって魅力的な機会を提供する可能性がある。しかし、FMCの収益が大幅に減少しており、2024年第1四半期時点の過去12カ月間で-29.94%の変化となっていることは、同社が市場で直面している課題を反映していることに留意する必要がある。
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