水曜日、ゴールドマン・サックスはナショナル・グリッド(NG:LN) (NYSE: NGG)の見通しを引き上げ、株価を「中立」から「買い」に格上げし、目標株価を前回の10.07英ポンドから10.59英ポンドに設定した。このアップグレードは、最近の動きを受けて同社の財務状況と市場でのポジションを再評価した後に行われた。
同社のアナリストは、ナショナル・グリッドの株式発行と配当増額に対する当初の市場の反応は否定的で、株価は2023年5月23日以来16％下落したが、これらの動きは資金調達とレバレッジに関する懸念に効果的に対処していると指摘した。アナリストによると、こうした不確定要素が解消された現在、ナショナル・グリッドの現在の評価は投資家にとって魅力的な機会となっている。
ナショナル・グリッドの株価は現在、2029年の予想利益の9.3倍の株価収益率（PER）で取引されており、これは同社の20年平均から32％のディスカウントに相当する。さらに、株価は規制資本価値（RCV）に対して11％のプレミアムをつけているに過ぎず、これは過去の水準と比較すると控えめな水準と考えられる。
アナリストはまた、ナショナル・グリッドのバリュエーションを同業他社と比較し、同社の英国のネットワーク資産が他のネットワーク取引と同様にRCVに対するプレミアムで評価された場合、ナショナル・グリッドの米国の規制資産の暗黙のバリュエーションは、2025年の予測料金ベースを約35％下回ると指摘した。これは、ナショナル・グリッドに最も近い米国の取引相手であるコンソリデーテッド・エジソンが大幅なプレミアムで取引されていることと対比すると、特に説得力がある。
最後に、アナリストは、ナショナル・グリッドの2030年以降の可能性を市場が十分に認識していないと考えている。現在の株価は、2030年に予想される規制資産に対してわずか4％のプレミアムで取引されており、電力需要の増加や電力ネットワークへの継続的な投資によって生じる可能性のある設備投資の機会を十分に考慮していない。
他の最近のニュースでは、ナショナル・グリッドは複数のアナリストのノートの対象となっている。シティは同社株を「買い」に格上げし、良好な政治・規制環境とバランスシートの大幅な改善を評価した。同社はまた、ナショナル・グリッド株の目標株価を9.20英ポンドから9.85英ポンドに引き上げた。
一方、RBCキャピタルはナショナル・グリッドの「アウトパフォーム」レーティングを維持したが、同社の投資戦略の調整を考慮し、目標株価を12.50英ポンドから11.25英ポンドに引き下げた。目標株価は変更されたものの、RBCキャピタルは同社の業績に自信を示している。
一方、CFRAはナショナル・グリッドのレーティングを「ホールド」に据え置いたが、目標株価を60.00ドルから70.00ドルに引き上げた。ただし、CFRAは2024年度と2025年度の一株当たり利益予想を調整している。
これらは最近の動きであり、ナショナル・グリッドの財務見通しや投資計画に対するアナリストの様々な見方を反映している。投資家は、意思決定プロセスにおいてこれらの要因を考慮することをお勧めします。
インベスティング・プロの洞察
ゴールドマン・サックスのナショナル・グリッドに対するポジティブな見通しに続き、InvestingProのリアルタイム・データは同社への投資の可能性をさらに裏付けている。ナショナル・グリッドの時価総額は409億ドルと堅調で、現在のPERは13.97倍と、業界標準に比べ低水準である。これは、同社の魅力的なバリュエーションに関するゴールドマン・サックスの見解と一致している。
InvestingProのTipsによると、ナショナル・グリッドは5年連続で増配し、29年連続で配当を維持するなど、株主に報いてきた実績がある。直近のデータでは8.91%の高配当利回りで、株主に多額の配当金を支払っている。特に過去12ヶ月間の同社の安定した収益性を考慮すると、これらの要因はインカム重視の投資家にとって魅力的かもしれない。
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