水曜、バークレイズはKlaviyo Inc (NYSE:KVYO) の株価をイコールウェイトからオーバーウェイトに格上げし、目標株価を前回の25ドルから29ドルに引き上げた。この修正は、ソフトウェア・セクターにおける同社の成長見通しに対する同社の楽観的な見通しを反映している。
力強い成長で知られるKlaviyoは、2025暦年（CY25E）までに前年比約25％の成長が見込まれている。この急成長にもかかわらず、同社の株価はSaaS業界の同業他社とほぼ同じ評価倍率で取引されており、CY25E売上高に対する予想企業価値は約5倍となっている。
バークレイズのアナリストは、投資家は通常、構造的な成長の可能性を持つソフトウェア企業を求めており、クラビオはバークレイズのソフトウェア・カバレッジの中で最も急成長している企業として際立っていると強調した。同社の評価では、類似企業と比較した場合、Klaviyoの現在の市場評価はその成長可能性を十分に反映していない。
バークレイズは、Klaviyoの株価は成長調整後ベースでかなりのディスカウントで取引されているが、これはフロントオフィスSaaS分野の他社の業績による見落としの可能性があると考えている。当社では、株価は成長期待に見合った企業価値8倍対CY25E売上高倍率に近づく可能性があると予想している。
Overweightへの格上げと29ドルへの目標株価引き上げは、バークレイズの分析によれば、CY25E売上高に対する企業価値の7倍の評価に基づいている。これは、Klaviyoが近い将来に大幅なバリュエーション改善を達成する能力への自信を示唆している。
他の最近のニュースでは、Klaviyo Inc.は事業運営で大きく前進している。同社は2024年第1四半期決算で、売上高がコンセンサス予想を3.9％、調整後EBITが23.0％それぞれ上回り、好調な業績を報告した。Klaviyoの成長軌道は、同社の約4.5%を保有するShopifyとの戦略的パートナーシップによってさらに強化されている。ベアードやみずほ証券などのアナリストは、同社の業績や市場動向を受けて目標株価を調整したものの、Klaviyoの株価に対するポジティブな評価を維持している。
Klaviyoは最近、TikTokとの提携も発表しており、同社の顧客セグメンテーション・ツールをソーシャルメディア・プラットフォームと統合し、ブランドの広告効率を高める。この開発により、広告のターゲティングや潜在的な購入者との関係構築のプロセスが合理化されると期待されている。さらに、Klaviyoが9カ国でSMSに参入し、マルチアカウント管理システムなどの新機能を展開することで、市場シェアの拡大が見込まれる。
しかし、Klaviyoの成長に課題がないわけではない。同社は、最近の値上げに対する顧客の懸念に直面しており、競合他社と比較した場合の弱点として、限られたSMSの提供が指摘されている。このような潜在的な障害にもかかわらず、同社の好調な財務実績と戦略的パートナーシップは、将来の成長にとって有利な位置を占めている。
InvestingProの洞察
バークレイズがKlaviyo Inc (NYSE:KVYO)に好意的な見方を示し、同社の成長見通しを強調しているように、InvestingProの最新データもこの見方を補完するものです。Klaviyoの2024年第1四半期時点における過去12ヶ月間の43.33%という目覚ましい収益成長は、ソフトウェア部門における同社の堅調な業績の証です。さらに、売上総利益率は75.23%で、過去12ヵ月間黒字でなかったにもかかわらず、高い収益性を示している。これは、同社の構造的成長の可能性に関するバークレイズの楽観論と一致している。
InvestingProのTipsによると、Klaviyoは貸借対照表上、負債よりも現金の保有が多く、流動資産が短期債務を上回っていることから、強固な財務体質を示唆している。さらに、同社は6.37という高い株価純資産倍率で取引されているが、アナリストはKlaviyoが今年黒字になると予測しており、これは現在の評価を正当化し、Barclaysが予想するように再格付けの可能性をサポートする可能性がある。
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