水曜日、モルガン・スタンレーはピュア・ストレージ(NYSE:PSTG)の株価スタンスを調整し、レーティングをオーバーウェイトからイコールウェイトに変更した。目標株価も60ドルに設定した。今回の決定は、ピュア・ストレージの年初来の大幅な業績を受けたもので、同社の株価はナスダックの上昇率約17％に対し、約90％上昇した。
モルガン・スタンレーによると、ピュア・ストレージの株価の伸びは、ハイパースケーラーとの潜在的な大規模取引や人工知能（AI）の進歩に対する興奮が原動力となっている。しかしアナリストは、2026会計年度の予想フリー・キャッシュ・フロー（FCF）の約36倍という現在のバリュエーションは、こうした機会をすでに反映しているとみている。このバリュエーションは、ソフトウェア企業の平均である2025会計年度の予想FCFの約27倍よりも高い。
同社が水曜日に発表したGlobal Insightのレポートでも、AI業界の同業他社と比較した場合、ピュア・ストレージの株価は株主資本コスト（COE）ベースで評価すると割高に見えると指摘している。モルガン・スタンレーは、大幅なクラウド契約の可能性や、同社の総所有コスト（TCO）や電力面での優位性は認めつつも、クラウド契約やAIからの収益の大半はより遠い将来に見込まれると指摘している。そのため、短期的な予想修正はより抑制的になる可能性がある。
モルガン・スタンレーは、ハイパースケーラーとの契約が正式に発表されれば、ピュア・ストレージの株価がさらに上昇する可能性があると認識している。とはいえ、そのような取引から得られる可能性のほとんどは、現在の株価にすでに織り込まれているというのが同社の評価だ。
その他の最近のニュースとして、ピュア・ストレージは2025会計年度第1四半期の売上高が前年同期比18%増の6億9300万ドルと大幅に増加したと発表した。この成長は主に、同社のFlashBladeソリューションに対する高い需要と、新規および既存の企業顧客向けの売上によるものである。同四半期の営業利益は1億ドルと過去最高を記録した。ピュア・ストレージはまた、AI市場に注力していることを明らかにし、Storage-as-a-Serviceサービスの継続的な成長を見込んでおり、契約総額6億ドルの売上を目標としている。
好調な業績に加えて、ピュア・ストレージはビジュアルAI技術のリーダーであるLandingAIへの戦略的投資を発表した。この提携は、ピュア・ストレージがサービスを提供する企業内でビジョンAIの機能を強化することを目的としている。LandingAIとの協業は、LandingAIのLarge Vision Modelソリューションに特化し、AIアプリケーションにおけるビジュアルデータの活用方法を変革することが期待される。
InvestingProの洞察
ピュア・ストレージ（NYSE:PSTG）に対するモルガン・スタンレーの評価を踏まえて、InvestingProのリアルタイムデータは投資家にさらなる背景を提供します。時価総額216.4億ドルのピュア・ストレージの株価は、223.33という高いPERで取引されており、これは将来の収益成長への期待を反映している。これは、2025年第1四半期時点の過去12カ月間の調整後PERが166.01であることからも裏付けられており、過去の収益と比較して割高なバリュエーションであることを示している。
InvestingProのヒントは、ピュア・ストレージが負債よりも多くの現金を保有していることを強調し、強力なバランスシートを示唆していること、純利益は今年成長する見込みであることを示します。さらに、15人のアナリストが来期の業績を上方修正しており、これは同社の財務的将来に対する潜在的な楽観を示している可能性がある。しかし、RSIは株価が買われすぎの領域にあることを示唆しており、投資家は短期的な価格変動に注意する必要がある。
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