水曜日、Evercore ISIはアカデミースポーツ＆アウトドアーズ社（NASDAQ:ASO）の目標株価を前回の70ドルから60ドルに調整し、同時にアウトパフォームのレーティングを再確認した。同社の分析は、アカデミースポーツの第1四半期の既存売上高が6％減少し、予想を下回ったことを受けている。しかし、買い戻し、商品の新しさ、価値、トラフィックなどの取り組みにより、下期の既存店売上高は回復すると予想されている。
アカデミースポーツは、100ベーシス・ポイントの販売費および一般管理費（SG&A）のデレバレッジと、34.3％から34.7％の売上総利益率の予想を確認した。これは、主に物流センターにおいて第1四半期中に11％の在庫削減を達成した、同社のよく管理された在庫水準に沿ったものである。さらに、2024年の1株当たり予想利益は6.55ドルに上方修正されたが、これは市場コンセンサスの6.80ドルより約4％低い。
同銘柄に強気な投資家は、そのバリュエーションと、自社株買いや在庫管理を支える堅調なフリー・キャッシュフロー創出に注目しているようだ。また、健全な粗利益率と成長の可能性もポジティブな指標と見られている。一方、顧客数の減少や既存店売上高の減少が懸念されており、ディックス・スポーティング・グッズやウォルマートのような競合他社に比べ、バリュー商品の面で遅れをとっている。
同社は、HOKAやOnのような高級アスレチック商品ラインを持たないため、アカデミースポーツは現在、高級アスレチック商品とバリュー商品の中間に位置していると指摘する。しかし、同社は、商品の新しさ、バリュー、トラフィックの強化に積極的に取り組んでいる。既存店売上高が改善しない場合、新規出店の収益が低下するリスクがある。とはいえ、エバーコアISIは、2025年推定利益の10倍を下回る株価バリュエーションに楽観的な見方を崩しておらず、売上回復を前提にした株価50ドルのリスク・リターンのシナリオは魅力的だ。
ベースケースの目標株価60ドルは、Evercore ISIの2025年業績予想7.50ドルの8倍に基づいている。同社は、アカデミースポーツの3億ドルを超える強力なフリーキャッシュフローは、6％以上の店舗成長率を考慮した後、継続的な自社株買いとサプライチェーン強化のための強固な基盤を提供すると強調している。
他の最近のニュースでは、アカデミースポーツ＆アウトドアーズ社は、アナリスト会社によるいくつかの調整の対象となっている。UBSは、同社の2024年度の財務ガイダンスへの懸念と市場シェアのシフトに関する議論を理由に、同社株を「買い」から「中立」に格下げし、目標株価を81ドルから58ドルに引き下げた。一方、トゥルーイスト・セキュリティーズは、目標株価を75ドルから73ドルに引き下げ、「買い」のレーティングを維持したが、経済的課題による第2四半期の成長鈍化を指摘した。
明るい面では、アカデミースポーツは、既存店売上高が3.6％減少したものの、第4四半期の売上高が18億ドルに達し、わずかに増加したことを報告した。また、同社はドアダッシュとの独占提携を発表し、19州285店舗からオンデマンド・デリバリーサービスを提供する。
他のアナリスト会社もアカデミースポーツに注目している。ジェフリーズは「買い」レーティングと目標株価85ドルでカバレッジを開始し、B.ライリーは「買い」レーティングを維持したまま、目標株価を65ドルから72ドルに引き上げた。一方、TD Cowenは、アウトパフォームを維持したまま、目標株価を86ドルから82ドルに引き下げた。
インベスティングプロの洞察
Academy Sports & Outdoors Inc.が厳しい小売環境を乗り切る中、InvestingProの最新データにより、同社の財務健全性と市場ポジションがより明確になりました。時価総額38.1億ドル、PER8.16の同社は、バリュー志向のアプローチで際立っている。さらに重要なことは、インベスティング・プロのヒントの一つで取り上げた経営陣の積極的な自社株買い戦略が、会社の本質的価値に対する強い信念と株主還元強化へのコミットメントを示していることだ。さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、これは財務安定の心強い兆候である。
過去3ヶ月間で23.03％の下落という最近の価格下落にもかかわらず、アカデミースポーツは依然として低い利益倍率で取引されており、割安な機会を探している投資家を引き付ける可能性がある。さらに、同社の売上総利益率は34.26％と堅調を維持しており、記事で言及した売上総利益率の範囲と一致している。投資家は、アナリストが同社が今年黒字になると予測していることにも注目するかもしれない。同社の見通しについてより深く掘り下げることを検討している人には、さらに9つのInvestingPro Tipsが用意されており、さらなる分析のためにアクセスすることができる。
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