水曜日、TD Cowen は Artisan Partners Asset Management (NYSE:APAM) の株価目標を 42.00 ドルとし、Hold のレーティングを継続した。
同社のコメントでは、5月31日時点の運用資産残高（AUM）は約1,586億ドルで、前月比1.8％増となった。しかし、この数字は同社のモデルを約20億ドル（130ベーシスポイント）下回っている。
この不足は主に、予想以上の株式純減に起因するもので、機関投資家の散発的な流出もAUM減少の一因となった可能性がある。株式のパフォーマンス低下にもかかわらず、フィクスト・インカム（FI）は堅調を維持し、より堅調な先行指標を示したと同社は指摘した。
TDコーウェンのレポートでは、アルティザン・パートナーズの株価は絶対的・相対的なフローの動きにより、水曜日にアンダーパフォームする可能性があると示唆された。アナリストの声明は、同社がエクイティ部門で直面している課題を強調し、それがフィクスト・インカム資産の好業績に影を落としている。
ホールドのレーティングは、アナリストが短期的な株価上昇の可能性は限定的と見ていることを意味し、投資家は同社への出資比率を増減せずに現在のポジションを維持することを示唆している。目標株価42.00ドルに変更はなく、アナリストの株式価値への期待を反映している。
その他の最近のニュースでは、アーティザン・パートナーズ・アセット・マネジメントが2024年第1四半期の繁栄を報告した。同社の運用資産（AUM）は7％増の1,600億ドルで、投資収益が108億ドル貢献した。5億ドル強の正味顧客資金流出にもかかわらず、同社の収益は6％増加した。
アーティザン・パートナーズはまた、債券、オルタナティブ戦略、新興市場における成長機会に焦点を当て、クレジットとオルタナティブ戦略の提供を拡大する予定である。同社はハイ・インカム戦略で92億ドルの純資金流入に成功しており、フィクスト・インカムとグローバル・アンストレインド戦略における機関投資家チャネルの資金調達が好調であることを示している。
さらに、年率換算したオーガニック・アウトフロー率は2023年の3%から1%に改善した。同社は販売・サービシング戦略を調整し、新たなオルタナティブ・クレジット戦略を導入している。こうした最近の動向は、アーティザン・パートナーズが、いくつかの課題にもかかわらず、戦略的拡大と調整の時期を経ていることを示唆している。
インベスティング・プロの洞察
Artisan Partners Asset Management (NYSE:APAM) は、TD Cowen の最近のホールド評価を考慮すると、投資家にとって複雑な様相を呈している。時価総額34.8億ドル、PER12.85の同社は、目先の収益成長に対して妥当なバリュエーションで取引されているようだ。
インカムを求める投資家にとってさらに魅力的なのは、アーティザン・パートナーズが2024年5月中旬時点で6.6％という大幅な配当利回りを誇り、12年連続で配当を維持するなど、配当へのコミットメントを示していることだ。これらの配当は、2024年第1四半期までの過去12ヶ月間で9.02%増加している。
成長面では、同社の売上高は2024年第1四半期までの過去12ヵ月間で6.21%増加しており、特に2024年第1四半期は四半期ベースで12.73%の急増となった。これは、TD Cowenが指摘したAUMの不足にもかかわらず、根本的なビジネスの強さを示す可能性がある。さらに、アーティザン・パートナーズのキャッシュフローは、利払いを十分に賄うことができるため堅調であり、流動資産は短期債務を上回っていることから、堅実な流動性を示している。
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