水曜日、UBSはキンダー・モーガン(NYSE:KMI)株の目標株価を22ドルから24ドルに引き上げ、一方で買いのレーティングを維持した。同社のアナリストは、2024年のEBITDA予測に対する自信や、天然ガスと貯蔵の機会による複数年の成長の可能性など、前向きな見通しのいくつかの要因を挙げている。
年初来で約12％上昇したキンダー・モルガンの業績は、アメリカン・ミッドストリーム・パートナーズ指数（AMNA）およびアレリアンMLP指数（AMZ）の同業他社と同水準にある。同社の株価センチメントは、特にデータセンターからの天然ガス需要に大きく影響されている。投資家は、キンダー・モルガンが2024年のEBITDA中間目標81.6億ドルを達成できるかどうか、設備投資の動向、グッドネイバー・プランに関連する規制の動向、資本配分の優先順位に注目するとみられる。
今後、キンダー・モルガンは、主に新規天然ガス長距離輸送プロジェクト、LNG供給、貯蔵、データセンター分野でのビジネスチャンスにより、成長に向けて有利な立場にあると思われる。今度の決算説明会では、投資家は、インベスター・デイのプレゼンテーションで詳述されたEBITDAガイダンスの中間点の前提条件を明確にすることを求めるだろう。
しかし、同社はいくつかの逆風に直面している。キンダー・モルガンの2024年原油価格ガイダンスは、バレル当たり82ドルの原油価格を前提としているが、年初来の平均価格はバレル当たり78.82ドルであり、EBITDAに2,500万ドルの影響を与える可能性がある。また、天然ガスのガイダンスは1日当たり100万立方フィート当たり3.50ドルを想定しているが、年初からの累計価格は1日当たり100万立方フィート当たり2.08ドルであり、EBITDAに2,000万ドルの影響を与える可能性がある。経営陣はまた、バッケンおよびヘインズビル地域の業績悪化により、集荷量が当初予算を約5％下回っており、年間EBITDAに約3,400万ドルの影響が出る可能性があると指摘した。
UBSの修正目標株価24ドルは、2026年の推定企業価値対EBITDA倍率9.7倍、配当割引モデル値22ドルに基づいている。
その他の最近のニュースでは、キンダー・モルガンはEBITDA（金利・税金・減価償却費控除前利益）に好転が見られ、ウェルズ・ファーゴとCFRAによるアップグレードにつながった。ウェルズ・ファーゴは同社の目標株価を22ドルに引き上げ、イコールウェイトからオーバーウェイトに格上げした。これは、キンダー・モルガンのガス貯蔵とパイプライン部門の改善が見込まれるためである。同様にCFRAは、同社が液化天然ガス輸出用の天然ガス調達で重要な役割を担っているとして、株価をHoldからBuyに格上げし、目標株価を22.00ドルに引き上げた。
こうした動きを受け、キンダー・モルガンの第1四半期の業績は予想に沿い、調整後EBITDAは21億3700万ドルとなった。同社はまた、四半期配当を前年同期比1.8％増の1株当たり0.2875ドルに増配すると発表した。
他の企業ニュースでは、キンダー・モルガンが計画したパイプライン・メンテナンス活動により、テキサス州西部のパーミアン・シェールでは予想外のガス余剰が発生し、スポット電力・天然ガス価格がマイナス圏に落ち込んだ。にもかかわらず、チューダー・ピッカリング・ホルト＆カンパニーのアナリストは、人工知能産業の成長による天然ガス需要の急増を予想しており、キンダー・モルガンのようなパイプライン運営会社に利益をもたらす可能性がある。
インベスティングプロの洞察
キンダー・モーガン(NYSE:KMI)が市場の期待と経営上の課題を乗り越えていく中で、リアルタイムのデータと専門家の分析がさらなる視点を提供している。InvestingProによると、キンダー・モルガンは14年連続で増配を達成するなど、一貫した増配実績があり、UBSの株価に対するポジティブな見通しと一致している。特に、2024年第1四半期までの直近12ヶ月間の配当利回りが5.81%であることを考慮すると、この配当の信頼性はインカム重視の投資家にとって魅力的な特徴である。さらに、キンダー・モルガンの株価は52週高値近辺で取引されており、現在はこのピークの99.45%となっている。
しかし、投資家にとって重要なのは、一部のアナリストが来期の業績予想を下方修正していることであり、これは潜在的な警戒感を示している可能性がある。さらに、同社の短期債務は流動資産を上回っており、これはリスク評価にとって重要な財務指標となる可能性がある。PERは18.05倍、株価純資産倍率は1.45倍と、キンダー・モルガンの評価指標は複雑な様相を呈しており、成長見通しと現在の市場価格を慎重に分析する必要性を示唆している。
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